研究报告内容摘要:
重点推荐
行业研究
银行业热点聚焦20180819:中报分化,优选确定性
下周开始,上市银行将进入半年报披露高峰,我们认为行业基本面改善在部分优质银行将进一步体现,建议关注并优选资产质量稳定、业绩确定性强的标的,包括招商银行、工商银行、建设银行,关注光大银行、兴业银行、中国银行和农业银行。
交通运输行业快递公司2018 年7 月经营数据点评:圆通申通增速回升,格局之争悬念重生
随着低线城市和农村电商持续提供增长动力,今年行业件量有望同比增长25%+,存量与增量机会叠加,预计优秀公司将走得更远,推荐2+2 标的组合:实行直营化的德邦股份和顺丰股份,加盟制的中通快递、韵达股份。
公用事业行业2018 年7 月电力统计数据点评:增速下滑不足虑,预期扰动带来二次配置机遇
建议把握以下两条主线:火电维持景气度持续回升的判断,当前重回估值底部,防御性与弹性兼具,推荐全部港股火电,及华电国际、浙能电力、大唐发电、粤电力A 等,关注皖能电力、国投电力、国电电力等;大水电防御性突出,配置价值显著,推荐长江电力、桂冠电力等。
公司研究
老凤祥(600612)重大事项点评—老凤祥有限股权拟转让,后续或将启动混改与激励
老凤祥位列国企改革‘双百行动’名单,公告老凤祥有限部分股权转让,后续或启动引入战投、员工持股,公司治理结构、激励机制有望显著优化。给予目标价36.5元,对应2018 年15x P/E,维持“买入”评级。