研究报告内容摘要:
重点推荐
双汇发展(000895)重大事项点评—疫情扩散事件发酵,重视龙头内在价值
非洲猪瘟疫情扩散,双汇直接受影响屠宰产能相对有限,中长期看龙头屠宰上量趋势不改。短期事件发酵对情绪面影响直接。公司H1 盈利改善明显,内部经营调整更趋清晰,建议重视龙头中长期内在价值,尤其是高ROE 高股息率低估值属性。暂维持公司2018-2020 年EPS 预测为1.55/1.73/1.92 元, 对应增速为18.6%/11.5%/10.9%,目前股价对应PE 为14/13/12 倍,维持“买入”评级。
万华化学(600309)重大事项点评—吸收合并如期获批,万华巨轮前行无阻
经证监会并购重组委审核,公司吸收合并烟台万华化工事项获无条件通过。合并完成后,公司将跃居全球第一大MDI 生产商。MDI 供需长期偏紧,龙头红利或继续助推公司业绩。全球化龙头呼之欲出,长期看好公司成为新兴全球化工龙头。维持“买入”评级。
公司研究
天虹股份(002419)2018 年中报点评—千店千面,逆势成长
受消费大环境、计账方式变化影响,同店收入增速放缓;批量门店扭亏减亏带动同店利润总额保持较高增速;多种模式快速开店培育。维持盈利预测及“买入”评级。
珀莱雅(603605)2018 年中报点评—渠道/营销/研发全面发力,业绩超预期
维持盈利预测,鉴于品牌力、市占率持续提升,上调目标价至50 元,维持“买入”评级。
安琪酵母(600298)2018 年中报点评—收入平稳,汇兑损益压制利润增长,全年指引不变
公司收入增长稳健,受制于汇兑损益压制Q2 利润,剔除后增长平稳,维持2018-2020 年EPS 预测为1.39/1.86 元/2.45 元,维持“买入”评级。
正泰电器(601877)2018 年中报点评:低压电器增长提速,光伏新政影响消化
低压电器竞争优势明显,开启新一轮发展加速;光伏业务增速趋稳,新政影响逐步消化。预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.65/1.98/2.40 元,维持“买入”评级。
上海机电(600835)2018 年中报点评:精耕细作主业稳健,减速机发展顺利
行业竞争激烈,公司主业毛利率整体稳健,展现出作为行业龙头具备的精细管控能力,新业务减速机推进顺利,二期达产后盈利水平将再上台阶。维持“买入”评级。
合盛硅业(603260)2018 年中报点评—产能投放叠加行业高景气, 业绩快速增长符合预期
硅行业未来几年没有新增产能,行业高景气有望持续,继续看好公司业绩增长。维持公司2018/19/20 年EPS 预测为3.55/4.29/4.80 元,维持“买入”评级。
飞凯材料(300398)2018 年中报点评—业绩猛增符合预期,内生外延动力十足
并表发力,传统业务行业景气高涨,公司上半年业绩大涨。项目建设稳步推进,多点开花业绩增长仍将持续。维持“买入”评级。