研究报告内容摘要:
重点推荐
2018 年7 月物价数据点评—通胀温和,预期可控
目前为止2018 年CPI 上涨较为温和,通胀压力短期可控。年内通胀持续上涨的预期有限,并不会出现明显的滞胀现象。往后看,预计PPI 环比增长可能有所上涨,但考虑到去年基数渐高的影响,PPI 仍处在下行周期内,但下降幅度有限。在企业盈利仍然较好的基础下,结构性去杠杆将较前期有所突破。
计算机行业专题研究报告—自主可控从“芯”开始,安全可靠党政先行
核心技术乃“国之重器”,网络安全上升为国家战略,自主可控保障信息和网络安全的前提,重要性不容忽视。推荐逻辑分为两条主线:1)从中短期看,首先满足党政军领域办公需求,系统基础商最受益,重点推荐央企系统集成商:太极股份、中国软件。2)从长期看,投资标的按照产业链分,重点推荐:中科曙光(芯片)、浪潮信息(服务器)、金山软件(办公套件)。
江南布衣(03306.HK)深度跟踪报告:小而美——艺术与商业的平衡
看好公司设计师品牌管理龙头潜质,伴随“设计驱动、粉丝经济”能力的不断提升,看好已有品牌的持续成长性,公司FY2019-FY2020 年业绩18%+复合增长确定性高;同时新晋品牌有望打开公司中长期增长空间。综合以上,上调目标价至20 港元、对应2019 财年18.6 倍PE,维持“买入”评级。
韵达股份(002120)投资价值分析报告—管理驱动,成就通达新秀
公司所在快递行业仍处于快速增长阶段,同时受益于国家政策推动和行业市场持续发展,份额向龙头快递公司集中。预测公司18-20 年EPS 分别为1.67/2.08/2.59 元。公司发展有较高的确定性,拥有龙头地位,且正在加速发展给予公司19 年30 倍PE,目标价62.4 元,首次覆盖给予“买入”评级。
公司研究
中通快递(ZTO.N)2018 年中报点评—业绩频超预期,份额领跑行业
由于公司Q2 新增处置丰巢股权收益约5.5 亿元,同时公司业绩频超业绩指引,我们上调公司2018/19/20 年EPS 预测至6.02/7.72/10.28 元,维持“买入”评级。
航民股份(600987)2018 年中报点评:印染&热电业务表现亮眼,推动收入&业绩平稳增长
公司2018 年上半年收入/净利润同增19.87%/14.19%,略超预期。看好公司作为印染龙头在环保趋严背景下不断提升市场份额,上调2018-20 年EPS 预测至1.00/1.09/1.17 元。维持“买入”评级。
大秦铁路(601006)2018 年7 月运营数据点评—日运量维持高位,高股息彰显价值
大全新能源(DQ.N)2018 年中报点评:Q2 增速回落,长期增长可期
三花智控(002050)2018 年中报点评:制冷汽零稳增长,微通道略微下滑
新洋丰(000902)重大事项点评:股份回购彰显价值认可,一体化布局受益行业回暖