太保资产总经理余荣权：发挥保险资金“压舱石”作用 加大对资本市场的配置力度
7月24日召开的中央政治局会议提出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。作为资产管理规模超1.5万亿元的保险机构，太平洋资产管理有限责任公司（下称“太保资产”）未来将如何发挥保险资金长久期优势，在助力活跃资本市场方面发挥引领作用？
太保资产总经理余荣权近日接受上海证券报记者专访时表示，保险资金是资本市场长期资金的源头活水，是资本市场长期稳定健康发展的“压舱石”。当前，保险资金的权益资产配置比例仍有一定的提升空间，未来将进一步加强责任担当，持续加大对资本市场的跨周期配置，为稳定和活跃资本市场发挥积极作用。
活跃资本市场
助力提振信心和扩大内需
今年以来，受国内外多重因素影响，我国经济恢复呈现出“波浪式发展、曲折式前进”的特征。“中央政治局会议提出‘要活跃资本市场，提振投资者信心’，体现了国家对资本市场改革的高度重视和殷切期望。保险资金要提高站位，充分把握其中蕴含的机遇。”余荣权说。
余荣权认为，首先，活跃资本市场对稳定市场预期起到重要的引导作用。提振投资者信心，有助于引导社会主体信心的修复，增强经济发展的动力。其次，活跃资本市场，可以增加居民财产性收入，为扩大内需提供助力，这既是今年经济工作的重点，也是资本市场长期的重要功能。再者，活跃的资本市场有助于更好地服务实体经济，促进经济转型。高质量发展离不开科技创新和产业升级，这些都需要通过资本市场进行资源配置。
在余荣权看来，保险资金在长期坚持服务实体经济和“国之大者”的实践中，具有了“不畏浮云遮望眼”的定力，形成了在长周期中把握大势和机遇的能力，对此，有信心发挥好保险资金的优势，为活跃资本市场和推动资本市场的高质量发展作出新的贡献。
积极加大权益类资产配置
践行社会责任
“我们正在紧锣密鼓地贯彻落实党中央精神并制定各项政策，全力配合监管机构，采取多项措施，助力活跃资本市场，提振投资者信心。”余荣权说。
余荣权表示，首先，发挥保险资金长期稳定的优势，积极加大对权益类资产的配置。在长期实践中，公司始终坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”的理念，重点关注具有核心竞争优势、长期前景良好、公司治理结构优秀的高股息标的。在当前低利率环境下，高股息类股票的性价比优势显著增强，未来将继续加大相关资产的配置。
其次，践行“积极股东”理念，推动上市公司践行社会责任。公司积极参与绿色金融等ESG实践，通过参与上市公司治理，发挥“积极股东”作用，向上市公司提供各种建议，促进上市公司践行社会责任，提升经营绩效，增强股东回报。
最后，积极完善多层次产品体系，吸引第三方资金进入资本市场。作为市场化程度领先的保险资管机构，公司始终坚持进行多层次的产品布局，成功开发了一系列契合市场需求的资管产品，吸引了相关资金进入资本市场。未来，太保资产还将进一步加大资管产品的创新和布局，持续推进市场拓展，为活跃资本市场贡献更多力量。
提振投资者信心
既要精心呵护更要标本兼治
提振投资者信心是活跃资本市场的基础。当前，投资者信心还不稳固，既要精心呵护，更要着眼长远，对症下药，标本兼治。只有建设更加高效、稳健、韧性、公平的资本市场，让投资者有稳定的预期和可持续的获得感，才能夯实支撑投资者信心的基础。对此，余荣权认为可以从以下四方面着手：
一是优化上市公司结构，进一步提升上市公司质量。建议从发行端、退市端、监管端等方面综合发力，形成 “能进能出”的良好生态。在发行端，进一步推进以信息披露为核心的注册制改革，优化发行条件，提高拟上市企业质量。在退市端，进一步完善退市制度，加大退市力度，释放被占用的市场资源。在监管端，进一步强化对发行人和中介机构的监督，加大对造假等违规行为的处罚力度。
二是推动上市公司积极回报股东，提升投资者的获得感。上市公司可以通过加大分红、回购等方式积极回馈股东，不仅可以提升投资者信心，也有利于吸引长期资金。我国资本市场已经培育出一批具有较强自由现金流和分红能力的公司，建议通过优化健全相关机制，鼓励上市公司进一步提高分红水平、加大股票回购力度，提升投资者回报。
三是加强制度环境建设，多渠道引入长期资金。长期资金是资本市场的稳定器。监管部门已经采取了许多措施引入长期资金，并取得了较好效果。未来还可以进一步加大改革力度，优化相关制度环境，促进长期资金持续进入资本市场。从国际经验来看，养老金、企业年金等是资本市场重要的长期资金来源。通过改革进一步扩大养老金和企业年金的入市比例，既有利于增加长期资金供给，也有利于养老金的长期保值增值。
四是加大交易端改革，降低交易成本和费用。在股票交易方面，除了在印花税、交易佣金等方面进行优化外，还可以进一步降低科创板等市场的参与门槛，为投资者提供更丰富的投资渠道。在基金交易方面，管理费率等已经着手进行优化，建议持续推动基金费率改革，进一步增强基金管理人和投资者的利益协同。在港股通交易方面，建议进一步优化交易保证金、结算时间等机制安排，降低投资者成本。
余荣权表示，在“活跃资本市场、提振投资者信心”的政策组合拳作用下，资本市场有望迎来长期发展机遇。太保资产将持续加大对资本市场的配置力度，发挥好保险资金作为资本市场“压舱石”的作用。
