【宏观视角】
美联储六月加息为小概率事件
美联储于5月20日发布了4月议息会议的会议纪要,总体来看纪要整体风格略偏鸽派,并且较为明确的指出“许多(many)”委员认为六月份进行首次加息“不太可能(unlikely)”,结合会议后发布的疲弱数据,国金认为六月份加息为小概率事件。加息需要看到美国进一步的经济复苏,并且将会是“走走停停”的试探性与象征性的加息。
【晨报精选】
下调CPI预测区间
5月汇丰PMI初值较4月回升0.2,略低于预期。整体看,中小企业在内需改观一般、外需尤为疲弱的背景下,产出与产成品库存双降去化。中采PMI也应体现弱平衡特征,在4月的弱基数基础上,需求与产出变动略好于汇丰PMI,但仍需政策释放动能。近期发改委再度批复项目,释放需求空间;但中观上看,如无政策推进,2季度的季节性扩张就此收兵。
从资金供给看,仍需下调基准利率,方能疏导资金进入实体、支撑总量经济阶段性回升。下调5月CPI预测区间0.1至(1.1-1.4%),维持5月PPI小幅回升的判断(-4.5—-4.2%)。