【宏观视角】
结构让位周期
4月30日政治局会议表示高度重视应对经济下行压力,要增加公共支出、疏通货币政策向实体的传导渠道,建立房地产健康发展的长效机制。而对于当下的短期经济波动状态,5月1日的制造业与非制造业PMI循规蹈矩、不敢造次:二者均在50以上运行,环比看制造业勉强持平与3月的50.1;非制造业下滑0.3至53.4,其中生产性服务业为拖累,新兴业态较好。
一平一降,调结构的意义阶段性下降。如果中采的季节调整是完善的,那么直白的看就是制造业平稳、服务业有所放缓,看似问题不大的背后,隐藏的结论则比较直接,结构调整的意义出现下降,因为按照如此节奏运行,需要结构性扩张的部门反而在大幅调整。
从数据信息上看制造业持平较为勉强,必须等待政策释放动能。总体上维持“三步走”的判断,4、5月是政策的持续加码期,预计二季度中后期经济触底回升的迹象更加明显,未来季度环比波提升幅度将超过1个百分点。
【行业分析】
特斯拉将掀储能行业热潮
特斯拉(Tesla)4月30日晚发布了名为“能量墙(PowerWall)”的家用储能产品,并同时发布了基于“能量墙”储能产品、面相商业和电力公司客户的名为“特斯拉能源(Tesla Energy)”的储能解决方案及服务产品。
与Tesla Model S的推出对电动汽车行业产生的影响类似,“能量墙”产品预计也将对家用、商用、以及电网级储能产品的普及起到极大的示范和推动作用,从而加速储能市场的发展。
今年储能行业“有大风”。Tesla此次发布储能产品,结合国内正研究制定中的储能政策,有望掀起类似当年Model S推出之于电动汽车板块的热潮,继续重点推荐储能板块核心标的:阳光电源(光伏+电动汽车+锂电储能,Tesla相似),圣阳股份(杀手级铅碳电池产品),比亚迪,天齐锂业。