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基金看后市:周期板块行情仍可期待 警惕强预期带来的情绪反转

作者:田鸿伟来源:中国证券报·中证网2017-09-06 19:52

  在国内重大会议即将召开之际,A股大概率不会出现大幅回调的市场预期较为强烈。但强预期可能会带来情绪上的反转,这是投资者未来一段时间需要警惕的地方。

  华夏基金:A股冲高回落压力或加大

  近期支持行情持续反弹的主要条件来自于基本面和盈利的改善趋势,外部环境的相对平稳,以及监管政策对市场的稳定,随着市场反弹至相对高位区间,短期上涨可能会面临挑战,9月末同业存单到期量较大,资金面或有时点性紧张,需要警惕对市场的扰动。不过考虑到目前市场存量资金充裕,赚钱效应持续,仍需积极关注结构性投资机会。看好景气趋势向上的电子、新能源汽车等行业,以及业绩持续增长、估值已经部分消化的优质成长股,此外,消费领域业绩增长稳健,临近年底存在估值切换的投资机会。周期股方面,部分企业盈利较好,存在一定机会,但前期股价涨幅较大,需要谨慎操作,精选个股。

  中欧基金:短期流动性放松概率较小

  强预期可能会带来情绪上的反转,这是投资者未来一段时间需要警惕的地方。从行业板块来看,上周申万一级行业中仍然是钢铁、有色金属和采掘的涨幅居前。这与供给侧改革叠加由环保因素带来的供给减少、价格提升有关。有色金属的上涨逻辑则与新能源汽车的发展相关。但商品价格是否能持续传导到股市价格,还需进一步观察。香港市场上周涨幅有限,一方面因为此前两周市场涨幅较大,另一方面A股市场受成长股带动整体上涨,对于资金存在一定分流影响。总体来看,近期美元指数有企稳迹象,人民币流动性的放松有可能带来外汇储备的波动,加之9月末季度考核的临近,内外环境及政策要求都决定了短期流动性放松的概率较小。

  融通基金:周期板块行情仍可期待

  从资金面来看,5至6月份的金融去杠杆引发的流动性收紧目前暂告一个段落,考虑到十九大即将召开,会议之前流动性大概率会维持相对稳定。因此,从宏观经济、资金面等判断,指数无系统性风险。不过,在细分行业出现了变化,比如周期行业出现了供给侧改革效应。另外,上半年白马龙头股涨幅较大,其性价比开始下降。

  如何布局年内最后4个月?在板块选择上,看好周期股,经济活动即将进入季节性旺季,近期环保安全督查风暴再起,重点关注供需关系正在或即将面临紧平衡的子行业,如钢铁、电解铝等。另外,短期创业板普涨式反弹或进入尾声,进一步寻找有行业成长空间同时短期亦有业绩支撑的龙头标的,如新能源汽车等板块。

  中银基金:房地产业依然“有戏”

  房地产行业依然存在增长空间和投资机会,分享房地产行业增长的红利,并不只有买房卖房一条路。选择合适的地产主题基金,有望让自己的资产跟随地产行业实现增值。

  随着各地“限购、限贷、限价、限售、限商”多项政策出台,从2015年开始的这一波房价狂飙已经逐渐平息,房地产交易进入“量跌价稳”的阶段。短期来看,地产相关消费走弱,从长期看,地产销量受益于农村人口的转移,仍有较大空间;而在经济发展和货币政策保持相对稳定的情况下,房价也将基本呈现螺旋式上升的状态。当下的房地产市场也呈现出新的特点:更新换代需求的长期存在,让新开工数据得以持续;龙头公司集中度快速提升,估值水平相对沪深300指数具有优势;二手房经纪、房地产资管、住房租赁、物流仓储设施市场前景广阔。因此,未来房地产市场依然大有机会,投资者就算不买房、“不上车”,依然可以借助专业投资机构的渠道掘金。


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