基金提前布局创业板 绩优高成长标的值得关注

　　伴随上市公司一季报业绩预告陆续披露，今年以来走势强劲的创业板进入了业绩验证期。据统计，截至2018年4月10日，在已披露一季报业绩预告的714家创业板公司中，有460家公司业绩预喜，占比达64%。从2017年基金年报披露的数据来看，不少“先知先觉”的基金，早在去年四季度便提早布局了相关高成长标的。

　　业内人士表示，存量博弈的市场格局下，资金将继续集中在确定性更高的板块，而主板与创业板业绩“剪刀差”的缩窄，或有利于市场风格逐渐转向成长。随着工业机器人(21.090, -0.15, -0.71%)、5G、LED、半导体等新兴产业纷纷步入高成长期，相关绩优高成长标的投资机会尤为值得关注。

　　随着A股进入业绩验证窗口期，今年以来反复走强的创业板到底“成色”如何，引发了市场的广泛关注。据已披露的2018年一季度业绩预告，安信策略统计显示，按照可比口径计算得出，创业板2018年一季报预告利润增速为30.12%，较2017年四季度的-28.56%和2017年一季度的26.52%均明显上升，且显著超出市场预期。

　　向来对市场风向先知先觉的机构资金，早在去年四季度便已提早埋伏。据统计，在460只业绩预喜股中，有442只在去年四季度末被多只公募基金收入囊中，“命中率”达96%。

　　以东方财富(16.020, -0.36, -2.20%)为例，截至去年四季度末，公募基金持有该股数量达1.98亿股，相较于去年三季度末的9475万股大幅提升。东方财富一季报预告显示，公司一季度归属于母公司净利润为2.71亿元至3.02亿元，同比增长170%至200%。此外，去年四季度末基金持股数量超过1亿股的光线传媒(11.840, -0.03, -0.25%)、蓝色光标(7.550, 0.01, 0.13%)、华灿光电(19.290, 0.31, 1.63%)和晶盛机电(22.550, -0.04, -0.18%)，一季度预告归属于母公司的净利润增幅均超过50%。

　　在良好基本面的带动下，相关个股股价今年以来大多明显上涨。据统计，截至4月10日，434只一季度业绩预喜的基金重仓股今年以来平均上涨6.69%，同期上证指数下跌3.53%。

　　在多家基金公司看来，超预期的创业板一季报业绩预告，显示出在逐步摒弃较为浮躁的外延式增长后，部分优质创业板公司仍具有较强的内生式增长能力。通过了业绩“大考”的创业板指数未来也有望进一步反弹，其中绩优高成长标的的投资机会尤为值得关注。

　　“我们也发现，成长板块的基本面即将或已逐步出现拐点，例如，在政府大力推动下，工业机器人、5G、LED、半导体等产业纷纷步入高成长期。这是我们看好成长股的重要原因。”万家基金表示。

　　九泰基金宏观策略组认为，近期创业板ETF出现较大比例的净申购，说明市场对于创业板配置价值的认识进一步强化。与此同时，由于4月份受到资管新规落地、一季报业绩等待确认等因素的影响，加上当前市场整体资金量仍未明显好转，预计市场机会将继续集中于确定性更高的创业板50上。

　　天风证券策略研究团队预计，A股主板业绩增速将出现较为明显的回落，创业板的业绩增速有望维持相对稳定，因此，这一相对业绩的变化将有利于风格逐渐转向成长。申万宏源(4.920, 0.00, 0.00%)证券则表示，成长股在4月份的重点是验证业绩，有基本面支撑的细分方向趋势会逐渐增强，形成新的主线；没有业绩支撑、仅靠主题驱动的股票可能会暂时走弱。

　　从二季度布局的角度来看，华宝基金认为，成长仍是主要方向，短期可以淡化板块，精选个股和细分行业获取相对收益。值得重点关注的细分行业包括园林（PPP）、二次设备、风电、医疗信息化、饲料、PTA、互联网等。