南京证券：明年A股市场整体机会将大于今年
中证网讯（记者 李巍）南京证券12月11日在宁举办“新形势 新机遇”2017年A股投资策略会。南京证券认为，A股市场2017年整体机会将大于2016年，3000点将是底部区域，高点难以越过4000点；明年A股的走势会经历从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情过程。
与会嘉宾纵论新形势下中国经济发展趋势，共同探讨资本市场的新机遇，并对2017年中国供给侧改革、财政、货币政策走向及对A股市场存在的机会做出研判。中国社科院教授、中国首席经济学家论坛理事、人民币交易与研究论坛学术委员会主任刘煜辉认为，人民币汇率稳定，对G2货币同盟的信心，取决于中国能否坚决压制金融交易性资产的创造。关于国内经济，明年有可能就是“偏弱的宏观”，“转强的微观”，企业部门财务开始好转。中国转型经济潜力和空间很大，对于产业资本来讲，现在有可能已经在面对一个机会窗口。负债驱动资产的繁荣的模式也受到越来越多的抑制，产品端收益率会加快下行，与资产端收益率的倒悬裂口开始收敛。刚性兑付资产的黄金窗口正在关闭，资本市场的机会成本也将开启趋势性下降。
南京证券宏观策略高级研究员陈君君发布题为《经济平稳运行，A股砥砺向前》的2017年A股投资策略。她认为，2017年全球经济增长弱改善，复苏动能依旧偏弱，且分化依然。新一轮财政周期正在启航，特朗普主导的财政刺激举措，或带动其他经济体进入同步的财政扩张倾向。2017年国内经济仍有下行压力，但在宏观政策随时托底下，国内经济整体平稳中运行，且预期更加稳定，预计2017年GDP增速在6.5%左右，较2016年略有下降。与此同时，通胀温和、货币政策保持中性稳健，积极的财政政策成为托底经济的主要手段，国内经济稳步运行的基础上继续推进供给侧改革，宏观调控政策仍会着眼结构调整，保持平稳。
南京证券建议的配置方向及主线是：一，精选大消费，关注盈利具有稳定性的大消费板块，如白酒、医药板块；二，稳增长预期下的基建板块，关注PPP+轨交、地下管廊、环保等板块，以及中美大基建周期共振下的“一带一路”从起步到加速度，关注具备估值优势的“一带一路”建筑类央企；三，国企改革由推进到落实，混改成为重要突破口，关注第二批试点推进迎来的相关投资机会；四，A股市场乐观预期下，券商板块确定性较高，关注券商板块的投资机会；五，创新驱动下的新经济主题投资机会，关注消费升级、云计算与大数据、人工智能、5G等主题投资机会。
