港股做多动能释放 后市有望加速补涨

　　法国兴业证券（香港） 周翰宏

　　港股上周走势令人惊喜，恒生指数上周四、周五连续两个交易日跳空向上，收复了250天线。市场做多动能释放，短线留意11月初反弹高位约27900点附近阻力，若能进一步突破28000点，或可形成新一波上升浪，有望加速补涨。

　　外围市场方面，上周美股整固后再次冲高，美联储暂停降息，但也释放了明年不会再加息的鸽派信号，推升了市场风险偏好。内地A股上周走好，受到利好消息提振，各板块呈现普涨格局。此外，近期美元指数回落，人民币及港元汇率双双走高，沪深港通北向资金持续大规模净流入A股。

　　港股各板块近期走势全线回暖，中资银行、保险股明显走高，中资地产股、香港本地地产股也有所表现。另外，半导体、手机设备、消费及公用股等涨幅靠前。受到英国大选积极结果的提振，港股相关概念股如渣打集团、汇丰控股等显著走强。

　　恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，恒指牛证共出现约1.46亿港元资金净流出，熊证则有约1.55亿港元资金净流入。个股看多资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，小米集团相关认购证及牛证合共获得约3530万港元资金净流入，为资金流入最多的个股。另外，融创中国相关认购证及牛证期内获得约992万港元资金净流入，资金留意行使价35港元至49港元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约4倍至5倍。

　　看空资金流方面，期内腾讯控股的相关认沽证及熊证合共获得约2954万港元资金净流入，该股上周涨幅逾7%。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约310港元附近的中期价外条款，实际杠杆约9倍；熊证方面，资金主要留意收回价365港元至378港元附近的条款，收回距离约2%至5%，杠杆约17倍至31倍。

　　近期场外期权引伸波幅方面普遍下跌，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅下降0.1个波幅点至16.1%；国企指数的引伸波幅维持于16.3%的水平；个股板块方面，信息科技股腾讯的引伸波幅下降0.1个波幅点至21.5%；国际银行股汇丰的引伸波幅上升0.5个波幅点至14.8%；港交所的引伸波幅下降0.1个波幅点至19.8%。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）