股期联动逻辑未改
中国证券报：怎样看待2017年有色股票期货联动的情况？2018年会否重现类似的机会？
刘超：尽管2017年有色商品价格和股票联袂上扬，但这种股期联动性在2014年和2015年表现不佳。从大盘走势可以看出，2014年-2015年股市受资金推动整体大幅上涨，有色股票也不例外顺势攀升，有色金属商品期货价格则受到国内GDP增速从高位回落影响，出现持续性下跌。但这种股市期市涨跌不一的局面在2016年后开始转变，其核心因素一是国内金融去杠杆，股市整体波动性下降，价值投资逐渐占据上风，深挖板块和个股成为资金主要配置方式，不同板块的差异性分化明显。有题材和潜力的个股绝尘而去，而大多数股票则表现平平。二是，2017年以来，供给侧改革使得商品的供需平衡被打破，当价格趋势确定后，上市公司盈利改善，对标的股票投资信心增强，进而推动股价攀升。沿着供给侧改革、环保的主线，对行业上下游受益企业进行深入挖掘，又推升了相关联动板块诸如碳素等行业的大涨。2018年，国内的整体政策方向依旧是严监管，金融去杠杆、供给侧改革和环保主线，因此商品市场和股市相关板块的联动逻辑未改，并有望跟着政策发展进一步向纵深演化。
车红云：2017年有色市场表现强劲，A股有色板块成为市场投资的乐土。2018年这种状况仍会再现，在旺季来临时，有色商品市场将摆脱目前的束缚因素继续走高，相关上市公司利润也将受到带动，有色股票将再次成为投资者的首选。
