绿地集团七年终借壳上市背后 国企改革东风劲吹

　　核心提示:历时近7个月停牌和五度爽约复牌，金丰投资重组方案终于出炉。绿地集团也终于曲线上市，对金丰投资估值655亿的股权和资产，通过置换方式注入100%股权。

　　历时近7个月停牌和五度爽约复牌，金丰投资重组方案终于出炉。绿地集团也终于曲线上市，对金丰投资估值655亿的股权和资产，通过置换方式注入100%股权。

　　七年后终圆上市梦

　　2013年月6月28日，金丰投资发布公告，称拟6亿元出售富豪金丰酒店，并称有重要事项未公布，并于次日起停牌。于是，金丰投资可能被借壳的消息广为流传。

　　不过，东莞证券策略分析师费小平向大众证券报和财信网记者表示，金丰投资被借壳，当时在圈内基本都是半公开的，只是不知道是哪家公司入主。

　　其实，早在2007年，绿地集团有限公司董事长、总裁张玉良就表示，绿地已在准备整体IPO上市。

　　“在去年四季度之前，料到会是绿地的人可能不多。”费小平如是说，实际上，绿地集团一直想上市，这次能借壳金丰投资，主要还是借了国企改革加速的福，因为去年党的十八大上已经显示，管理层已经在推动国企改革的加速。

　　金丰投资18日发公告之前，由于房企直接上市甚至上市房企再融资大门已经关闭了近4年，还没有放开的声音，绿地集团还一度盛传可能在借壳盛高置地赴港上市。

　　去年，绿地集团A股上市声音才逐渐传出。

　　国企改革孕育机会

　　“上海国资委、广东国资委是除了央企之外，最具实力的地方国资，也走在地方国企市场化、资产证券化的前列。”西南证券新业务研发总监许维鸿称，实际上2012年底广东国资委已经出台了加速省属国企资产证券化的新办法，去年十八大之后，上海也出了类似的办法。

　　因此上述分析师认为，从两会前后上海再传国企改革加速消息，以及南京两家上市公司划转股份等来看，显然，绿地集团是上海国企改革的一步重要落子。因为绿地集团营收、资产规模大，影响力广泛。

　　仅从此次重组涉及的资金规模便可见一斑。金丰投资的公告显示，这次重大资产重组方案由资产置换和发行股份购买资产两部分组成。首先，公司以全部资产及负债与上海地产集团持有的绿地集团等额价值的股权进行置换，拟置出资产由上海地产集团或其指定的第三方主体承接，拟置出资产的预估值为23亿元。

　　接着，金丰投资向绿地集团全体股东非公开发行A股股票，购买其持有的绿地集团股权，其中向上海地产集团购买的股权为其所持绿地集团股权在资产置换后的剩余部分。经预估，拟注入资产的预估值为655亿元，金丰投资拟以每股5.58元的价格，非公开发行合计113.26亿股用于支付上述对价。

　　而绿地集团借壳完成后的股权结构更值得注意。上述交易完成后，上海地产集团及全资子公司中星集团、上海城投总公司、上海格林兰持股比例较为接近，并且都不超过30%，上述股东中没有任何一个股东能够单独对上市公司形成控制关系。因此，交易完成后的金丰投资虽然属于上海市国资系统中，但是变身为多元化混合所有制企业。

　　这其实符合本轮国企改革股权多元化、做强做精优势业务的思路，上述分析人士称。

　　18日开盘，金丰投资毫无悬念的“一字”涨停，上海本地股也受到带动，板块表现居前。

　　上述分析人士认为，随着当前和未来国企改革从启动进入加速阶段，相关个股走势无疑会成为市场的宠儿，国企改革很长时间成为市场机会的一条重要主线。目前来看，山东、重庆、江苏、贵州、安徽等地的动作也在加快中。