目前，美联储和欧央行均表示，全球经济正在逐步复苏。从理论上说，复苏意味着经济前景乐观，投资者对国债这种安全资产的兴趣会减淡。然而，事实却并非如此。
如上图所示，在两周之前，负收益率国债的规模在短短一个月内骤增25%，至8.68万亿美元，创出2016年10月以来的最高水平。
同时，摩根大通提供的数据也显示，截至9月1日，JPM GBI Broad指数追踪的全球负收益率国债的规模攀升至7.4万亿美元，较年初暴增了60%，创出一年新高。
对此，摩根大通指出，推高负收益率债券规模的主要是日本。日本10年期国债收益率过去一个月明显下降，并且从去年11月美国大选以来首次跌破零。
数据显示，JPM GBI Broad指数追踪的日本负收益率国债规模为4.6万亿美元，在总规模中的占比高达62%。
此外，欧央行的购买量也不小，JPM GBI Broad指数追踪的欧洲负利率债规模为2.8万亿美元，在总规模中的占比为38%。其中，一半以上都是法国和德国国债。
美国媒体认为，实际增速慢于预期的通胀数据，以及对于全球地缘政治风险的担忧与日俱增，都提振了市场对国债的需求，包括负收益率国债。
