沪深北交易所：多措并举助上市公司高质量发展

8月26日至27日，2023中国上市公司论坛在上海举行。 主办方供图

　　在2023中国上市公司论坛上，来自上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所的相关负责人围绕“提升上市公司质量从而进一步提升资本市场活跃度”这一主题进行了深度交流。

　　强化以分红和回购回报投资者导向

　　“牢抓提高上市公司质量本质要求，强化以分红、回购等方式回报投资者的导向，加大市场化并购重组支持力度，探索建立再融资的市值评价维度，提高上市公司投资吸引力，从而提升资本市场活跃度。”上交所副总经理王泊表示。

　　据介绍，2022年，沪市上市公司现金分红总额为1.72万亿元，超过当年IPO和再融资总额。其中，164家公司现金分红金额在10亿元以上，七成以上公司的分红比例超30%。

　　公司通过回购、增持等方式，向市场传递积极信号，是维护公司投资价值、稳定市场预期的一个重要途径。王泊透露，今年以来，沪市新增披露回购计划132家次，仅8月以来就有64家公司新发回购计划，回购金额上限总额为68.8亿元。同时，实控人、董监高等“关键少数”也积极增持。今年以来，沪市有61家上市公司发布增持计划，增持金额上限达177.85亿元。

　　推动国有和民营上市公司深化发展

　　资本市场活跃度的提升离不开上市公司群体的长足进步，这也对国有和民营上市公司的发展提出了更高要求。

　　深交所上市公司监管会副主任付彦表示，在服务国企方面，深交所将深化合作对接机制，持续加强与国资国企战略合作，并深入开展走访调研，举办系列交流活动。同时，夯实规则制度保障，推动并购融资制度市场化改革，引导深市国有上市公司用好用足再融资、并购重组、固定收益、股权激励工具等。

　　付彦介绍，目前，深市国有控股上市公司数量超过600家、总市值近10万亿元，近十年分别增长约40%、210%。国企家数和市值分别占深市上市公司总体的21.83%和27.98%。

　　在激发民企活力方面，深交所制定了支持民营上市公司聚焦主业稳健发展的工作方案。“将推动优化股权激励、融资并购等基础制度，对符合分类审核条件的项目提高审核效率，鼓励支持公司用好资本市场工具。同时，进一步落实独立董事制度改革方案，强化‘关键少数’培训，并对存在阶段性困难风险公司实施‘一司一策’，探索推动公司走出经营发展困境方案，引导头部公司提升信息披露与融资并购质量，发挥好‘头雁效应’。”付彦介绍。

　　付彦透露，深市民企平均收入规模从2011年的23亿元增长至2022年的55亿元。聚焦主业、稳健经营的大市值公司不断增加，市值超500亿元的民企达61家，超千亿元的民企从10年前的0家增长至27家。

　　提升中小上市公司治理水平

　　公司治理是企业高质量发展的重要环节。中小上市公司治理水平的提升，可促进上市公司群体规范化发展，进而提升投资吸引力。

　　北交所副总经理张梅表示，中小企业的公司治理具有自己的特点和难点，相关治理机制不能简单对标和趋同于大型公司，应针对中小企业公司治理的特点和难点问题，推动形成与之契合的长效治理机制。

　　“抓好实际控制人、董监高等‘关键少数’就等于牵住了公司治理的‘牛鼻子’。”张梅表示，对于提升“关键少数”合规意识，可从四方面入手：一是办好北证培训班，念好规范运作“紧箍咒”；二是讲好监管第一课，拉紧公司监管“高压线”；三是画好规则索引图，筑牢法律法规“防火墙”；四是编好常见错题册，打好违法违规“预防针”。

　　张梅认为，要破解中小上市公司治理难题，不能简单依靠商业逻辑和利益驱动，也不能单靠交易所的力量，应注重发挥市场各方的作用。