中证金融研究院院长张望军：四方面深化资本市场改革 推动科技、资本和实体经济高水平循环

　　中证网讯（记者 胡雨）中证金融研究院党委书记、院长张望军12月11日在证券日报社主办的第四届新时代资本论坛上作主题演讲时指出，2019年以来，资本市场全面深化改革推进，资本市场支持科技创新的各项改革工作取得实质性进展。当前和今后一个时期，要把支持科技创新放在更加突出的位置，加快完善资本市场促进资本形成的体制机制安排，畅通科技创新与资本市场对接渠道，推动科技、资本和实体经济实现高水平循环。

　　一是要加快完善有利于科技创新的多层次市场体系。张望军指出，要加快建设优质创新资本中心，进一步完善覆盖科技型企业全生命周期的多层次资本市场体系。坚守科创板定位，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，持续推进科创板关键制度创新。强化创业板服务成长型创新创业企业功能，促进创业板和科创板优势互补、协同发展。强化新三板支持中小企业创新的平台功能，发挥好私募股权投资基金的风险投资功能，支持投早、投小、投科技。丰富支持科技创新的投融资产品供给，引导各类创新要素集聚。

　　二是要进一步增强制度供给的包容性和适应性。张望军指出，要以注册制改革为龙头，带动资本市场关键制度创新，构建包容、完备、适应性强的基础制度体系，不断提高制度的稳定性、连续性、协同性。结合科创类企业特点和融资需求，推进融资机制创新，进一步完善发行上市、信息披露、再融资、并购重组、分拆等制度，健全创投机构“募投管退”制度安排，推动完善财税支持、产权保护等相关制度，不断优化创新资本形成的政策环境。

　　三是要更好发挥上市公司对科技创新的引领带动作用。张望军指出，要进一步强化资本市场并购重组的政策导向，支持优质上市公司整合上中下游产业和科技资源，为上市公司提供多样化的融资产品和工具，提升产业链上下游的创新力和附加值，进一步发挥好企业在产学研创新链条中的带动牵引作用。

　　四是要助力形成科技创新市场化激励机制。张望军指出，要更加突出企业在科技创新中的主体地位，发挥好人才作为支持创新第一资源的关键作用。支持上市公司、挂牌企业建立健全激励约束相容的制度机制，充分体现知识、技术等创新要素价值，形成鼓励创新、宽容失败的良好氛围。进一步完善股权激励和员工持股制度，支持上市公司运用资本市场工具，加速科技创新成果转化为现实生产力。