3000点以下，可以开始定投了吗？

　　5月下旬以来，市场一路下行，截至6月21日已到达3000点以下。投资者可能又进入了进退两难的状态，此时离场担心错过后续的反弹，买入又担心越买越跌。我们应该何去何从？

　　实际上，上下波动是市场常态，我们不妨采取一种不管何种市场状态下都不会过时的投资方法——定投。相信大部分投资者都知道定投的基本含义，就是每隔一段固定的时间，按约定金额买入基金。在基金净值上涨阶段，相同金额下买到的基金份额更少；在基金净值下跌阶段，相同金额可以买入更多的基金份额。因此，定投能避免追涨杀跌，起到平滑波动的作用。

　　那么，当前时点适合定投吗？

　　我们可以来看一看历史数据，2011年初至今，上证指数曾有多个时点穿越至3000点以下，持续时间有长有短。

　　我们选取了比较有代表性的三个3000点以下阶段进行定投测算，包括2011年5月到2014年12月、2018年6月到2019年2月、2020年2月-2020年6月，三段区间持续时间均超过3个月。

　　上述三个阶段内，假设在每个月初定投1000元，将中证偏股混合基金指数作为投资对象。

　　第一阶段，从2011年5月到2014年12月，这一阶段在3000点以下持续时间较长，3年多时间，坚持每月定投偏股基金指数，总投入4.40万，期末总资产5.69万元，定投总收益29.21%。

　　第二阶段，从2018年6月到2019年2月，这一阶段持续9个月时间，尽管这段时间大盘整体下跌，且偏股基金指数没能跑赢上证综指，坚持做定投还是可以获得正回报。这段时间偏股基金指数跌8%（数据来源：Wind，时间区间2018/6/1-2019/2/28），月定投的收益却有7.67%。

　　第三阶段，2020年2月至2020年6月，持续5个月时间。不少投资者应该对这段时期记忆犹新，2020年初，受新冠疫情爆发影响，全球股市出现大幅震荡，A股一度跌至2600点水平，此后慢慢走出阴霾。不过，如果在这段时间内坚持月定投偏股基金指数，收益率可达17.35%。

　　从历史数据测算可以看到，在上述三个具有代表性的3000点以下阶段坚持月定投，等到指数重回3000点之时，均实现了正收益。这正是定投的优势，权益市场往往存在波动，定投能起到平滑投资成本、分散择时风险的效果。

　　-CIS-