嘉实基金吴越：看好生猪养殖和种子两大农业核心子行业

　　中证网讯（记者 张凌之）近日农业行业利好政策频出。11月9日，国家发展改革委、农业农村部联合启动了农业行业基础能力建设2022年中央预算内投资计划申报工作。在嘉实基金大消费研究总监吴越看来，经历大幅下跌之后，农业板块已经呈现出底部企稳的迹象，长期看好生猪养殖和种子两大农业核心子行业。

　　近三年年化回报超37%

　　公开资料显示，由嘉实大消费研究总监、基金经理吴越管理的嘉实农业产业成立于2016年12月7日，专注于大农业产业的成长、转型等投资机会。从投资策略看，该基金重点采用自上而下的长期选股和基于周期的选时投资策略，同时积极把握行业并购机会和其他自下而上的投资机会作为补充，力图获得持续的超额收益。

　　从投资范围界定不难看出，嘉实农业产业自成立开始便是一只农业主题基金。基于嘉实基金深度的农业投资研究积淀，嘉实农业产业获得了较为优异的成绩。Wind数据显示，截至11月9日，嘉实农业产业近三年累计净值增长率为162.51%，年化回报达到了37.95%，成立以来近五年的时间获得了123.71%的总回报，同期沪深300指数表现仅为40.11%，实现了远超大盘的超额收益。

　　从基金三季报来看，截至三季度末，嘉实农业产业的股票投资占基金总资产的86.66%，前十大重仓股分别为牧原股份、海大集团、隆平高科、登海种业、舍得酒业、荃银高科、安井食品、今世缘、大北农、通威股份，除通威股份外均属日常消费行业，占比达56.72%，且隆平高科、登海种业区间涨幅超过了30%，在今年消费整体表现疲软的环境下该基金依然表现不俗。

　　长期战略看好农业两大子行业

　　对于农业投资的机会，吴越在三季报中表示，在经历大幅下跌之后，农业板块已经呈现出底部企稳的迹象，长期战略看好农业两大核心子行业。在生猪养殖领域，他指出，短期来看，猪价四季度有望迎来反弹。但考虑到需求环境的差异，整个生猪养殖行业的景气和猪肉价格反转依然没有到来，全面的反转可能出现在明年。

　　种子方向依然是长期、战略看好的农业细分方向，并且将是未来三年农业行业相对犀利的、进攻性最强的赛道。不过现阶段因为缺乏业绩和估值支撑，板块依然处于主题投资、预期驱动的阶段。但长期来看，中长期产业升级的大逻辑并未改变。吴越表示，将继续通过周期拐点的把握和自下而上的选股，在这个波动较大的领域中努力创造绝对收益。