加通信减“白马” 基金二季度调仓瞄准业绩兑现
7月21日，公募基金二季报披露完毕，公募基金最新前十大重仓股出炉。与一季度末相比，贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液仍位列前五大重仓股，中兴通讯、恒瑞医药、晶澳科技新进前十大重仓股，药明康德、山西汾酒、爱尔眼科退出前十大重仓股。
此外，中兴通讯、中际旭创、工业富联等通信板块个股受到公募基金重点关注，成为二季度大幅加仓对象。山西汾酒、贵州茅台、隆基绿能、五粮液等绩优“白马股”被公募基金大幅减持。多位基金经理表示，“逢AI必涨”的第一阶段已经过去，未来需更加关注相关企业的运营数据和业绩兑现。
十大重仓股曝光
7月21日，公募基金2023年二季度末前十大重仓股曝光。天相投顾数据显示，公募基金全部持仓中（含港股），贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、中兴通讯、迈瑞医疗、恒瑞医药、阳光电源、晶澳科技成为公募基金前十大重仓股（统计口径为公布2023年二季报的4847只积极投资偏股型基金）。
与2023年一季度末相比，中兴通讯、恒瑞医药、晶澳科技新进前十大重仓股，药明康德、山西汾酒、爱尔眼科退出前十大重仓股。
从增持情况看，中兴通讯获增持最多，截至二季度末，积极投资偏股型基金合计增持中兴通讯174.68亿元，增持中际旭创、恒瑞医药市值均超过100亿元，工业富联获增持达95.14亿元，北方华创、新易盛均获增持超60亿元。
从减持情况看，截至二季度末，山西汾酒、贵州茅台、隆基绿能、五粮液被减持市值均超100亿元，其中，山西汾酒被减持市值接近150亿元。泸州老窖、药明康德、爱尔眼科、海康威视、腾讯控股被减持市值均超80亿元。
通信板块获大幅增持
上半年，AI相关产业链大火，但逢AI必涨的第一阶段已经过去，基金经理更加关注运营数据和业绩的兑现。不少基金经理在二季报中指出，算力产业链在业绩兑现上先于AI应用。国内算力建设在政策扶持下将会跟进。
这一点从公募基金二季度整体调仓换股路线中也可见一斑。中兴通讯、中际旭创、工业富联等通信板块个股获大幅增持。二季度，这些通信板块个股均收获较大涨幅，中兴通讯二季度涨幅达41.67%；中际旭创二季度涨幅达150.79%；工业富联二季度涨幅达46.34%。
从部分基金经理的持仓中，也不难看出，人工智能产业中长期趋势不可逆转。诺安基金知名基金经理蔡嵩松单独管理的诺安积极回报灵活配置混合基金作为今年热门基金，前十大重仓股，除了浪潮信息外，其余9只重仓股均被替换，大手笔切入AI赛道。寒武纪、剑桥科技、景嘉微、拓维信息、中际旭创等热门AI概念股均新进该基金前十大重仓股。
财通基金基金经理金梓才也将持仓从电力切换至AI板块。他管理的财通福鑫定开混合在二季度加仓福昕软件，同时新进八只重仓股，分别为新易盛、致远互联、掌阅科技、紫天科技、世纪天鸿、姚记科技、浪潮信息、巨人网络。而一季报中的大唐发电、华能国际、粤电力A、华电国际等多只电力股均不见了踪影。
绩优公司估值低
二季度，山西汾酒、贵州茅台、隆基绿能、五粮液、泸州老窖、药明康德、爱尔眼科、海康威视等白马股被公募基金大幅减持。不过，在多位知名基金经理看来，绩优公司的估值已非常便宜，长期持有或能带来不错的收益。
景顺长城基金基金经理刘彦春认为，近期引发市场剧烈波动的原因主要在于总量问题，多数优秀企业并没有出现经营失误。非常多的绩优公司估值已非常便宜，一旦经济内生动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上弹性。
对于新能源、医疗、AI等热门板块，“顶流”基金经理们也给出了判断。泉果基金基金经理赵诣认为，对于新能源行业，随着近期上游原材料价格触底，下游的终端需求和补库的需求都开始提升，中间各环节的开工率也开始逐月环比提升，而头部公司在这轮降价周期中也经受住了压力测试。考虑到产业链公司股价出现大幅调整，估值处于历史底部的情况下，对于新能源行业的公司越来越乐观，但后续行业公司间的分化会非常明显，更需要精选个股。
赵诣更加关注有“增量”的方向：一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和AI应用；另一个是自主可控、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业，需求回暖的消费行业，以及稳健增长、高股息率的企业。
中欧基金基金经理葛兰谈及医疗板块时表示，展望三季度，医疗行业整体处于稳步恢复中，国内外的投融资环境也都在筑底。虽然宏观环境会对医疗行业产生一定程度影响，但优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化，而创新也依然是行业成长的最强动力。医疗板块的估值已经相对较低，且是较为典型的刚需行业，依然看好其长期投资价值。
信达澳亚基金基金经理冯明远在二季报中表示，展望下半年，随着人工智能技术在各细分领域加快应用，半导体和制造业有望出现复苏，市场整体有望逐步回暖。将继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘。
