尹中立：维持稳定将是2017年A股的政策主基调

　　中证网讯（记者 叶松 实习记者 柴峥） 12月10日，中国科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立在华安证券策略会上表示，2017年影响A股市场的几个因素有注册制、美元升值和政策基调。

　　尹中立说，注册制对股市的影响，如果IPO的政策还是沿着注册制格局往前推进，未来的市场依然会继续分化。尹中立认为，未来美国新总统和美元的不确定性表现在地缘政治和石油价格，其次是欧盟与欧元的命运，如果欧元出现大的波动，美元指数就会飙升。美元升值是影响未来股市的重要扰动因素。从市场博弈的心理来看，A股今年震荡整理，时间可能还不够，还需要进一步的调整，但是市场有比较好的预期，在十九大召开之前还是以谨慎的态度进行资产的配置。

　　尹中立认为，维持稳定将是2017年度股市的政策主基调。现在对于监管者来说，在现在这样一个时刻，比以往任何时候都有意愿强调市场稳定，而且比以往任何时候都有足够多的政策工具去实现市场的稳定，所以2017年市场应该是以稳定为主的政策基调。

　　在谈到当前的房地产市场时，尹中立分析说，最近三年多的时间以来，中国的楼市最大的特点是分化，2012年之前，一线楼市、二线楼市、三线楼市涨幅几乎是一致的。但是2012年之后一线楼市、二线楼市、三线楼市出现明显的分化，而且在过去的一年这个分化还在加速。从需求的角度和人口的角度，是无法解释楼市的分化的。

　　尹中立表示，正是因为2004年之后全国范围内的土地供应的减少，才导致了房价的大幅度上升。增加供给就可以减少市场的波动，但是遗憾的是从增加土地供应量的情况来看，这个一线楼市压力最大，但它的供应量无法增加。而三四线城市的供给量本来就偏高，但是它的土地供应量还在增加，所以土地市场出现了结构性的错配。

　　尹中立最后分析，解决部分城市的高房价问题需要供给侧改革。那么为什么不增加供给，有很多原因：比如深圳有土地的约束，再比如北京上海严格的城市规划约束，北京上海的土地城市规划有两句话，叫做“以地控房、以房控人”，以土地的价格去控制住房的价格，以住房的价格来控制城市人口的增加。北京为了控制人口的膨胀，有意识地把房价打起来，人口不改革控制土地的政策就不会改变。其次是不敢卖地，在今年的北京伤害尤为明显，出现土地招拍挂一定出现地王，出现地王，对于社会市场的稳定性产生不利影响。