错峰生产＋需求向好 水泥价格应声上涨
随着冬季空气污染防治攻坚战打响，“错峰生产”政策落地加快。错峰生产在促进大气污染治理、节约能源资源、化解行业产能过剩矛盾、提高企业经济效益等方面发挥了重要作用。
供给端趋紧，多地水泥价格上涨。业内人士预计，水泥价格将维持在较高位置，水泥企业效益有望超过去年。
实施错峰生产
日前，太原市工信厅联合生态环境局发布《太原市2020-2021年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》，提出坚决打赢太原市蓝天保卫战，确保空气质量目标任务的完成。2020年11月1日至2021年3月31日，重点对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业实施错峰生产。各相关单位要对照方案所列的清单及错峰生产措施，组织开展秋冬季工业企业错峰生产专项督查，严厉打击不执行错峰生产要求等环境违法行为，对未按要求落实停限产要求的企业，一律纳入停产管控范围，并依法依规进行严肃查处。对责任不落实、工作不得力的相关人员，严格实施问责。
甘肃省日前召开水泥企业冬季错峰生产工作座谈会，全省水泥企业将通过各地工信局统一上报错峰生产计划，省工信厅和生态环境厅将尽快联合发文，具体部署全省水泥企业冬季错峰生产工作。错峰生产将在近期开始实施。
甘肃省生态环境厅相关负责人指出，进入冬季，我国北方地区燃煤用量大增，空气质量明显下降，因此国家在多个行业推行冬季错峰生产，错峰生产明显改善了空气质量。同时，作为产能严重过剩行业，水泥错峰生产在平衡供求关系，提高行业经济效益和运行质量等方面发挥了重要作用。甘肃省要求，各企业要做实做细计划。对于处理电石渣、生活垃圾、危险废弃物、承担居民供暖任务的企业，也要根据政策保证停窑时间，对确有特殊原因在错峰期间不能停够时间的，在非错峰期间也要停够时间。
中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林指出，目前水泥行业产能严重过剩问题没有得到根本解决，结构性矛盾依然存在。凡未达到熟料产能利用率合理水平的地区将制定水泥错峰生产方案，加强监督力度，细化依托水泥窑协同处置和民生供暖项目的错峰生产方案，对错峰生产政策执行不力的企业加大惩戒力度，有效化解严重过剩产能。
水泥价格攀升
中国证券报记者观察到，随着“错峰生产”逐步实施，近期多地水泥价格上涨。中国水泥网行情数据中心指出，11月1日起，黑龙江、吉林地区主导企业通知大幅上调水泥价格，42.5水泥上涨70元/吨至100元/吨，个别型号上涨130元/吨至160元/吨。此外，受需求带动，江西、安徽、四川部分地区发布水泥价格上涨通知，福建、重庆地区水泥价格如期上调。
中国水泥网信息中心相关负责人指出，临近年末，不少项目进入密集施工期，水泥需求向好是拉动水泥价格上行的重要原因。此外，部分省份错峰停产使得水泥供给偏紧，对水泥价格上涨有一定推动作用。
冀东水泥在接受机构调研时指出，目前来看，水泥需求周期比去年长，行业有望延续三季度的增长态势，预计四季度的总体需求优于去年同期。从需求结构看，房地产投资保持平稳，增量主要是基建和重点工程。
业内人士指出，水泥行业前三季度已经有了较好的业绩铺垫。随着供给端收紧、价格普涨，而需求端保持相对坚挺，水泥行业全年利润可期。
国家统计局数据显示，2020年前三季度，全国累计水泥产量16.76亿吨，同比下降1.1%，降幅较1-8月收窄1个百分点；从单月走势看，5、6月增速超8%，7月份雨季增速下降至3.61%，8月份同比恢复到6.6%较快增长。2020年前三季度，全国水泥行业实现销售收入6943亿元，同比下降3.47%，实现利润1290亿元，同比下降1.74%。
数字水泥网指出，虽然收入和利润双降，但降幅不断收窄，利润已经接近去年同期水平。从趋势看，全年效益水平有望持平或略超去年。此外，前三季度，我国水泥熟料实现了1.34%的正增长，产品结构继续优化，预计2020年熟料产销量将创新高。
库存波动大
库存量方面，从机构监测的数据看，今年以来，水泥社会库存经历了较大幅度波动。前三季度库存大幅波动，使得行业企业阶段性压力空前，水泥市场价格高开低走，局部地区出现超预期下跌。但行业表现出较强的“韧性”，总体价位处于高位。
具体来看，一季度疫情期间需求停滞，供给陆续恢复，导致水泥库存高企，水泥库容比从年初的51.75%迅速攀升，2-3月份高达70%以上，为近5年新高。二季度随着下游工程项目恢复施工，水泥需求快速复苏，同时部分地区落实行业自律和延长错峰时间的措施，有序推进了行业复工复产，全力维护了市场环境的基本稳定，库容比快速下降，到5月中下旬降到历史新低的53%。7月份，由于南部区域超长超强雨季，导致需求二次受压，库存又一次回升至近年来同期新高。8月份中下旬后，随着天气好转和施工旺季来临，库存总体呈下行走势，且阶段性出现近年来同期新低。
陈柏林指出，下一步，水泥行业将进一步从严执行产能置换政策，加快淘汰落后产能，优化市场布局，进一步严格提升产能指标置换范围和水泥熟料产能换算标准，加大减量置换比例，加快淘汰落后产能。鼓励并支持企业之间积极探索多种兼并重组模式，整合资源，充分发挥大型企业集团在环境保护、智能制造、智慧物流等方面的领军作用，加快行业转型升级，优化市场布局，提高产业集中度，充分利用产业政策推动行业供给侧结构性改革。
