嘉化能源借壳华芳纺织 置入58亿循环化工业务

　　停牌已逾两月之久的华芳纺织（600273）今日终于揭开重大资产重组的面纱。上市公司将以拥有的全部资产和负债作为置出资产，与嘉化集团等96位交易对方拥有的嘉化能源100%股权的等值部分进行置换。

　　经预估，本次置出资产的预估值为8.5亿元、置入资产的预估值为58.1亿元。置入资产作价超过置出资产价差暂估49.6亿元差额部分，将由上市公司依据嘉化能源全体96名股东各自持有嘉化能源的股份比例向其发行股份购买。在此基础上，上市公司拟以询价方式向符合条件的不超过10名（含10名）的特定对象非公开发行股份募集金额5亿元人民币，且不超过本次交易总额的25%，将用于嘉化能源拟投资建设的“热电联产机组扩建项目”。

　　据重组预案，本次拟注入嘉化能源100%股权，其主营业务系为嘉兴乍浦经济开发区及周边企业提供蒸汽，生产并销售邻对位、脂肪醇（酸）、氯碱、硫酸等系列化工产品。嘉化能源以“热电联产”为纽带、以“循环经济产业链”为发展模式，公司既与园区内其他企业形成产业链配套和互补的外循环，又实现了企业内资源、能源利用的内循环，体现了消耗减量化、能量回收、资源综合利用的节能减排发展模式。根据国家发改委《关于印发循环经济典型模式案例（简本）的通知》，嘉化能源获评列入中国循环经济典型模式案例。

　　近年来，嘉化能源经营业绩持续增长，2011年至2012年，归属于母公司所有者的净利润分别为约23,142万元、30,653万元，2013年1-9月归属于母公司所有者的净利润达到30157万元。本次重组完成后，上市公司的盈利水平及每股收益将得以显著提升。

　　由于氯碱行业作为耗电大户，电力成本占氯碱生产成本比重较高，嘉化能源以“热电联产”为纽带，公司氯碱产品充分利用了热电联产自备发电的优势，凭借自备电与外购电差价的成本优势在市场竞争中占据有利地位。未来，随着本次募集配套资金建设项目“热电联产机组扩建项目”的建成投产，嘉化能源的蒸汽业务及氯碱产品的综合盈利能力及盈利水平将进一步增强。

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