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申万宏源傅静涛:2024年小盘成长主题投资可能反复有机会

林倩 中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 林倩)3月27日,申万宏源召开2024资本市场春季策略会,申万宏源研究策略首席分析师傅静涛表示,2024年小盘成长主题投资可能反复有机会,但要回避业绩验证期。下一个可能有机会的时间窗口是5月,重点关注国内新经济产业趋势验证情况,以及新质生产力发展+设备更新改造具体受益的方向。

  大势研判来看,傅静涛表示,2024年A股业绩增长仍需磨底,2024年前三季度A股总体是震荡市,市场总体稳定和结构亮点挖掘仍高度依赖于政策催化。2025年业绩脱离底部区域,2024年四季度基本面预期锚定,向2025年切换,合理估值的投资机会增加,指数中枢有望抬升。短期来看,“2月春季躁动,4月脚踏实地,3月是过渡期”的判断不变,4月是业绩验证期,景气持续改善的方向稀缺,市场正常休整,等待政策刺激弹性和新经济产业趋势明确。

  针对2024年的春季的AI行情,傅静涛认为,仍属于超跌反弹范畴,春季后行情延续的条件是国内的AI产业趋势和业绩验证线索更加明确。2022年以来,AI行情已经演绎至第四波。历史上产业趋势赛道方向,第四波上涨通常需要清晰的基本面验证线索。目前国内AI相关概念股的业绩兑现难度较高,所以春季的AI行情仍属于超跌反弹范畴。单纯依靠海外映射的股价弹性已经不足。后续AI行情延续的条件是国内产业催化和业绩验证线索更加明确。后续重点关注低空经济(第二波)、脑机接口、人形机器人等方向。

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