华泰证券:当前至年底双主线交替行情或延续
赵中昊中国证券报·中证网
中证网讯(记者 赵中昊)华泰证券策略研究团队日前发布研报表示,当前至年底,“困境反弹”和“用能和信用双优先”的绿色电力产业链双主线的交替行情可能延续,但“困境反弹”板块的胜率与赔率可能略高,明年二季度后绿电产业链的盈利与估值逻辑更顺,趋势性行情有望再度开启。
华泰证券认为,“困境反弹”板块胜率略高的原因有三:一是其交易拥挤程度低,二是其估值处于相对低位水平,三是其盈利预测触底回升。不过,仍需注意线下疫情反复和经济下行压力对“困境反转”板块的负面影响,建议更多关注板块内龙头企业。
另外,高景气度和政策频繁加持下,“能信双优先”的绿电板块仍值得关注,核电板块也建议关注,在风光能源仍受制于储能技术和自然条件的情况下,核电板块受到市场的关注度仍相对较低。
华泰证券认为,明年二季度以后,随着电力资源释放、冬季用能高峰度过、社融边际回暖对企业盈利的滞后传导显现,电力小周期上行阶段将再度开启,“泛电力链”有望继续获得超额收益。