国盛证券：看好当前至明年一季度跨年行情

　　中证网讯（记者 马爽）国盛证券分析师张启尧、张峻晓11月2日发布的研报表示，在外部不确定性消化、内部政策预期升温之下，看好当前至明年一季度的跨年行情。

　　研报显示，国庆回来市场反弹后，内外均有不确定性且缺乏新催化下，市场持续震荡。但几个重大变化即将出现，将改变当前盘整震荡局面、引领当前至明年初的跨年行情开启。首先，美国大选这一海外最大不确定性将落地。其次，美欧疫情反弹，全球宽松将维持甚至强化，对国内流动性环境也有支撑。从当前来看，一方面，经历此前的大放水后，全球市场很难再现今年3月的暴跌。另一方面，当前疫情已难以动摇全球经济复苏的大趋势。国内方面，至少到明年一季度，经济延续弱复苏但不会过热，货币政策中性但非系统性收紧。

　　此外，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。一方面，当前我国经济发展，尤其是高科技产业的创新升级面临着前所未有的外部制约。而下一个五年将成为我国打破科技枷锁、实现经济转型升级的关键性时间窗口。因此，本次“十四五”极其重要，肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命，另一方面，参考历史经验，五年规划发布前后市场表现大多向好，并带来短期的市场热点和结构性机会。而从近期市场表现来看，政策预期较高的新能源、半导体、汽车、消费等行业和板块已在领涨。 

　　研报表示，结构上，关注“十四五”政策预期较高的风电、电动车、军工、半导体等板块。同时，从景气的角度来看，建议关注新能源、家电、汽车、有色等板块。