转型成效凸显 银行理财公司发展料多点开花

　　随着上市银行2021年上半年业绩报告发布完毕，各大银行理财公司的经营情况正式出炉。从净利润指标来看，兴银理财上半年实现净利润19.83亿元，位居第一，且超过去年全年水平。除兴银理财外，包括建信理财、中银理财、信银理财等在内的多家银行理财公司今年上半年净利润均超过去年全年水平。

　　2021年是资管新规过渡期收官之年，银行理财公司积极增加新产品供应，扛起了净值化转型大旗，同时明确了发力重点，预计后续理财公司产品将更加特色化。

　　业绩表现抢眼

　　从净利润指标来看，股份行理财公司表现抢眼，兴银理财、招银理财、信银理财、平安理财、光大理财分列前五位，2021年上半年分别实现净利润19.83亿元、15.57亿元、9.9亿元、8.20亿元和6.91亿元。

　　大行理财公司方面，交银理财、农银理财、建信理财、中银理财、中邮理财、工银理财上半年分别实现净利润6.06亿元、5.85亿元、5.29亿元、4.85亿元、4.47亿元和3.33亿元。

　　此外，徽银理财、杭银理财、南银理财、宁银理财、华夏理财上半年净利润也均超过亿元。

　　作为衡量目前银行理财公司发展状况的重要指标之一，理财产品管理规模颇受外界关注。从半年报中已公布的银行理财公司产品规模来看，招银理财以显著优势领跑，截至6月30日，招银理财管理的理财产品余额2.64万亿元，较2020年年末增长7.76%；工银理财位居第二，产品余额12488亿元；农银理财紧随其后，理财产品余额11174.85亿元。

　　此外，截至6月30日，建信理财产品规模9462.66亿元；光大理财、交银理财管理产品规模均超过8000亿元。

　　理财净值化转型提速

　　今年是资管新规过渡期收官之年，各大银行能否按时完成理财业务转型备受关注。

　　建设银行副行长纪志宏介绍，该行严格遵循监管导向，积极推进理财业务转型，大力发展净值型产品，不断优化资产结构，存量理财整改的相关进度符合或超出预期。截至6月30日，净值型产品1.23万亿元，较2021年年初增加2416亿元；保本产品283亿元，减少285亿元；母行非标债权类资产1967亿元，减少1615亿元。回表规模可控，资产质量良好，拨备计提与表内资产保持了统一标准。

　　多家银行在改造和压退老产品的同时增加新产品供应，例如，截至6月30日，工商银行新规理财产品规模12488亿元，比2020年年末增加1787亿元，增幅为16.7%；招银理财新规理财产品余额为2.13万亿元，增幅为28.31%，占理财产品余额的80.68%；中邮理财存续净值型产品149只，上半年发行85只，新发产品数超去年全年。

　　多家中小银行的净值型产品占比已超过90%，例如，杭州银行存续理财产品规模2567.69亿元，其中净值型理财产品占比达到91.98%，较2020年年末提升7个百分点；青岛银行净值型产品余额1490.88亿元，较2020年年末增长33.29%，占理财产品余额的95.13%，较2020年年末提高5.01个百分点。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，从进度表现来看，国有大行、股份制银行和地方性银行存量产品整改进度不一。作为资管市场的“生力军”，当前已有17家银行理财公司开启了承接母行理财产品的工作，不过如违约资产处置、长期限资产处置、非标资产处置等工作仍待进一步开展。部分中小银行接下来仍面临较大压力，尤其是部分中小银行存在低风险偏好的存量客户以及存量问题资产相对较多，仍面临一定的转型压力。

　　明确发力重点

　　经过一段时间的探索和发展后，各家银行理财公司已明确了发力重点，并形成了自身优势。

　　农银理财主要聚焦于乡村振兴、三农领域，上半年理财资金在三农领域累计投放超过300亿元；推出首批乡村振兴系列理财产品，销售范围由惠农卡客户扩大至所有县域客户，上半年乡村振兴和惠农系列理财产品存量规模达百亿元。交银理财则紧扣长三角龙头银行建设，精选长三角优质资产，分享区域一体化发展红利。

　　除此之外，公募REITs、绿色金融领域也是理财公司投资的重要领域。中银理财推出了“自主创新”“碳达峰”“乡村振兴”等多个主题的特色产品；光大理财积极参与公募REITs投资，在首批9单公募REITs中，6单以“战略投资人”身份深度参与；中邮理财同样积极参与公募REITs首批试点项目，并打造惠农、境外资产、FOF等主题特色产品；青银理财打造了碳中和、ESG、慈善、蓝色金融等特色产品。

　　在光大证券金融行业首席分析师王一峰看来，下一步，ESG、养老、粤港澳大湾区等特色主题理财将更为丰富，鉴于银行理财公司在投资范围等方面的诸多政策红利、产品体系布局规划更为完善，叠加“跨境理财通”等业务试点有望为理财公司产品扩大客群覆盖，预计后续理财公司产品将更加特色化。