今年以来品牌工程指数多只成分股上涨逾50%

　　上周市场震荡调整，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）报1762.12点。从成分股表现看，达仁堂、白云山、绝味食品等多只成分股表现强势，珀莱雅、迈瑞医疗、贵州茅台等不少成分股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，目前A股隐含风险溢价水平较高，意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点，在策略上可逐步从防御思维转向布局思维。

　　多只成分股获北向资金净买入

　　上周市场震荡调整，上证指数下跌2.16%，深证成指下跌1.64%，创业板指下跌2.16%，沪深300指数下跌2.37%，品牌工程指数下跌1.68%，报1762.12点。

　　从成分股表现看，上周品牌工程指数多只成分股二级市场表现强势。达仁堂以10.01%的涨幅排在涨幅榜首位，白云山上涨5.68%居次，绝味食品、安集科技、中炬高新均涨逾4%，宝信软件、紫光股份、澜起科技、TCL中环、信立泰、珀莱雅均涨逾3%，科沃斯、上海医药、天士力、今世缘、迈瑞医疗均涨逾2%。今年以来，中际旭创上涨238.33%，达仁堂、科大讯飞、中微公司分别上涨90.03%、72.49%和67.87%，金山办公和紫光股份涨逾50%，老凤祥、天士力、广誉远均涨逾40%。

　　上周北向资金净流出178.88亿元，同期品牌工程指数多只成分股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入珀莱雅4.84亿元，净买入迈瑞医疗3.78亿元，净买入贵州茅台和立讯精密超过3亿元，净买入金山办公、韦尔股份、科大讯飞、同仁堂、山西汾酒均超1亿元，片仔癀、宁德时代、石头科技、芒果超媒、海大集团等多只成分股均获净买入。

　　从防御思维转向布局思维

　　展望后市，明世伙伴基金表示，近期市场面临的是估值偏低、经济偏弱、缺乏短期强力政策刺激的局面，加之海外市场也面临债务上限、美联储偏鹰表态等，预计市场延续下有底、宽幅震荡的可能性较大。

　　天弘基金称，5月中上旬开始，A股市场扰动因素开始增多，市场持续走弱，前期强势的AI和“中特估”两大主线快速回调，市场短期赚钱效应不足。持续下跌后，万得全A隐含风险溢价近期明显上升，并处于较高水平，接近8年来90%分位数，沪深300隐含风险溢价的上升更为明显，且已经超过90%分位。从历史上看，如此高的隐含风险溢价水平意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点。

　　天弘基金表示，当权益资产显示出较高的性价比之后，或有大量资金流入A股为市场提供底部支撑。这意味着A股进一步向下的空间有限。目前，在策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。短期防御性品种表现较好，中期积极布局有业绩支撑的方向。

　　投资机会方面，明世伙伴基金建议适当控制仓位，关注港股、创业板等宽基，寻找“中特估”、数字经济两条主线调整后的机会，以及创新药、消费等方向的机会。