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股市与商品争艳 2020大类资产谁是王者

张枕河中国证券报·中证网

  

  2020年即将收官,全球市场各大类资产纷纷交上了“成绩单”,哪类资产表现最为突出、海外机构2021年看好哪类资产,成为投资者关心的话题。

  中国证券报记者统计了2020年以来全球各主要股指、各主要大宗商品类别,以及各主要货币的涨跌幅数据,结果显示,纳斯达克指数和COMEX白银期价表现最为突出,累计涨幅均在40%以上。

  亚洲与北美股市表现突出

  在全球面临新冠肺炎疫情、经济下行压力增大的背景下,各主要股市表现呈现分化。其中,亚洲、北美股市表现相对突出,占据了涨幅榜前列。

  Wind数据显示,在全球16个主要股指中,2020年以来,截至12月29日收盘,12个股指上涨,4个股指下跌。在涨幅排行榜中,亚洲、北美股指全线领跑,占据了前9位。其中,纳斯达克指数、深证成指分别累计上涨43.22%、33.93%,位居前两位。第3至第9位的依次是韩国综合指数(上涨28.34%)、台湾加权指数(上涨20.63%)、日经225指数(上涨16.53%)、印度SENSEX30指数(上涨15.42%)、标普500指数(上涨15.36%)、上证指数(上涨10.78%)、道琼斯工业指数(上涨6.30%)。期间,多个主要股指创下历史或是多年以来的新高。

  与之形成对比的是,以欧洲为代表的其它地区主要股指表现相对欠佳。涨跌幅排名后三位的均为欧洲股指,分别是英国富时100指数(下跌12.46%)、俄罗斯RTS指数(下跌9.71%)、法国CAC40指数(下跌6.13%)。

  展望2021年,不少专家仍看好亚洲股市,认为相对于欧股的疲软、美股的“高处不胜寒”而言,亚股最有潜力。

  富兰克林邓普顿股票主管Stephen H.Dover指出:“2021年,从地区来看,中国及其他新兴市场(主要在亚洲)仍存投资机会。相较于发达市场,新兴市场经济将从2020年的低谷中更加强势地反弹。亚洲经济体总体上已做好充分准备,无论是应对疫情,还是向数字化程度更高的经济结构加速转变。”

  瑞信亚太股票策略联席主管Dan Fineman表示:“在当前情况下,看好亚洲(日本除外)市场,截至2021年底之前预计将有19%的上行空间,或跑赢全球市场。从更长期看,亚洲(日本除外)股市将在未来十年步入崭新的盈利超级周期。”

  金属一族成绩靓丽

  在新冠肺炎疫情的背景之下,避险成为贯穿2020年全球金融市场的关键词。

  受到避险情绪升温和美元走软的双重刺激,2020年以来贵金属表现亮眼。其中,COMEX黄金期价累计上涨23.58%,COMEX白银期价涨幅更是达到47.17%。此外,基本金属也表现不俗,LME铜期价累计上涨27.69%,LME锌期价累计上涨21.96%,LME镍期价累计上涨20.57%,LME铝累计上涨10.06%。

  对于贵金属2021年的走势展望,瑞银集团认为,相较于黄金而言,白银2021年上半年上涨潜力可能更大,届时可能上探至每盎司28美元。主要由于未来全球经济复苏更利于白银的需求前景,白银工业应用的需求占比超过50%。预计全球经济恢复与货币政策维持宽松两个因素将刺激白银价格在2021年上半年持续上行。

  与金属一族形成对比的是,国际油价2020年表现欠佳。纽约原油期价累计下跌20.78%,布伦特原油期价累计下跌21.85%。需求前景恶化、供应政策存在变数等都是拖累油价下跌的主因。

  弱美元谁受益

  弱美元牵动着2020年全球市场的神经,美元指数自3月份突破103高位后,随即开始震荡下行的走势。截至记者发稿时,美元指数跌破90关口,2020年以来累计下跌6.9%。

  在美元走软的情况下,多数主要货币兑美元都明显走强。2020年以来,欧元兑美元累计上涨9.21%,英镑兑美元累计上涨1.80%,澳元兑美元累计上涨8.35%,新西兰元兑美元累计上涨6.08%,美元兑日元累计下跌4.71%,美元兑瑞郎累计下跌8.64%,美元兑人民币中间价累计下跌6.18%。

  专家认为,美联储在未来较长时间保持超宽松政策几成市场共识,弱美元趋势日益明显。对于新兴市场而言,这将构成利好,资金外流压力明显减轻。景顺新兴市场股票团队高级组合经理贾斯汀·莱弗伦茨表示,考虑到美元走弱、中国经济稳步复苏,以及一大批有竞争力的公司涌现,未来10年新兴市场资产表现值得期待。

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