挖掘结构性机会 百亿私募主动调仓欲“擒牛”

　　优质公司更具吸引力

　　李雅表示，私募应结合自身研究力量，继续深耕所擅长的行业。通过自上而下的研究，从宏观经济，到产业政策，再到上市公司所在行业，企业产品竞争优势、公司战略、财务报表等全方位研究，私募适时拓展符合国家政策导向的上市公司，例如医药生物、科技等板块可能会出现“牛股”。

　　“半年报是验证我们投资逻辑重要时点。对一些错杀超跌股，我们会密切跟踪其业绩表现。”某私募人士认为。

　　在星石投资人士看来，当前市场大概率已进入阶段性底部区间。按照历史经验，市场进入底部往往呈现出以下特征：累计跌幅大、估值处于低位、破净股占比高、换手率低。从绝对估值看，经历近3年震荡行情，企业盈利持续修复消化了估值，目前成长股和价值股的代表性指数估值均处于历史低位。与几次历史大底相比，目前A股整体估值已与之接近。

　　“不管是从A股走势、估值水平还是政策以及外资观点看，现在市场已处在底部区域，目前处在低位震荡筑底阶段，下半年市场大概率会以结构性行情为主，延续筑底行情，探底回升的关口尚需等待大范围触发因素驱动。”李雅表示，可关注半年报整体情况、下半年货币政策走势以及其他行业、产业政策等方面的变化。

　　陈心表示，只有真正走出来以后，才会知道市场底部。经过上半年市场波动，很多优质公司中长期估值具备吸引力，市场已接近底部区域。投资者对内外部风险因素已有较充分预期，从这个角度上讲，对于市场并不悲观。