研究报告内容摘要：
行业观点
民生电新：6月新能源汽车产销量数据点评：过渡期拉动作用显现，6月新能源汽车销量明显高于产量（杨睿，分析师S0100517080002，18610618917）
1.事件概述：近日，中汽协、乘联会秘书长崔东树分别发布了2019年6月新能源汽车产销量情况和新能源乘用车销量情况，高工锂电发布了动力电池装机情况。
2.过渡期拉动作用显现，6月新能源汽车销量放量明显
根据中汽协数据，6月，新能源汽车产销量分别为13.4万辆、15.2万辆，销量明显高于产量；同比分别增长56.3%、80.0%，环比分别增长19.4%、45.6%，销量同环比增速均高于产量，过渡期最后一个月对于新能源汽车销量的拉动作用较为明显。
2019年1-6月，新能源汽车累计产销量分别为61.4万辆、61.7万辆，同比分别增长48.5%、49.6%，保持较高增长。
3.新能源乘用车、商用车均实现单月销量多于产量
根据中汽协数据，6月，新能源乘用车产销量分别为12.1万辆、13.7万辆，同比分别增长65.1%、87.6%；环比分别增长19.5%、43.6%。新能源商用车产销量分别为1.3万辆、1.5万辆，同比分别增长5.0%、30.6%；环比分别增长18.6%、67.9%。
从不同车型的结构上看，纯电动乘用车是拉动新能源乘用车同环比增长的主要类型，根据中汽协数据，6月纯电动乘用车产销量分别为10.1万辆、11.5万辆，同比分别增长96.1%、123.6%，环比分别增长22.4%、54.2%。新能源商用车方面，纯电动放量推动商用车销量高于产量，插混环比增长显著。6月，纯电动商用车产销量分别为1.2万辆、1.4万辆，环比分别增长12.7%、63.2%；插混产销量均约为0.1万辆，环比分别增长582.8%、558.4%。
4.A级车在纯电动乘用车销量中的占比环比提升0.7个百分点至56.5%
根据乘联会秘书长崔东树数据，6月，新能源乘用车实现销量13.4万辆，同比、环比分别增长93.0%、37.8%，实现良好增长。纯电动乘用车实现销售11.3万辆，其中，纯电动A级车销量为6.4万辆，在纯电动乘用车中的占比为56.5%，同比、环比分别提升18.9个百分点、0.7个百分点，A级车为纯电动乘用车销量主要类型的趋势延续。
5.乘用车、专用车动力电池装机量同比增长显著，前十位合计市占率环比持平
根据GGII数据，2019年6月，动力电池装机量为6.61GWh，同比、环比分别增长131%、16%，同比实现高速增长，环比实现稳定增长。新能源乘用车动力电池装机量为4.84GWh，同比增长162%，环比增长22%；客车动力电池装机量为1.13GWh，同比增长38%，环比增长22%；专用车动力电池装机量为0.64GWh，同比增长226%，环比下滑16%。按材料类型来看，三元、磷酸铁锂动力电池装机量分别为4.35GWh、1.70 GWh，同比分别增长149%、70%，环比分别增长24%、下滑2%。供应商方面，宁德时代、比亚迪、国轩高科装机量占比分别为48.5%、16.5%、7.2%，排名保持稳定；前十位合计实现装机5.68 GWh，占总装机量的85.9%，环比基本持平。
6.投资建议：我们认为，（1）6月是过渡期的最后一个月，对于新能源汽车销量的促进作用较为明显。未来在双积分接棒促进新能源汽车生产消费应用的背景下，长期行业增长趋势明确。（2）从新能源乘用车的结构上看，A级车为纯电动乘用车的主要销售类型的结构保持不变，下游高端化需求的提升，带动产业链整体不断优化升级。（3）全球化的进程加速，产业链面临洗牌，国内产业链各个环节具有综合竞争实力的优质供应商有望脱颖而出。（4）现有车桩比较目标要求具有较大差距，未来在政策引导及市场需求不断提升的背景下，充电桩设施有望持续完善，设备商及运营商有望受益。建议关注：特锐德、亿纬锂能、宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、天赐材料。
