研究报告内容摘要:
银河观点集萃:
军工:北斗系统进入全球密集组网期, 2020 年服务范围将覆盖全球,北斗产业也将迎快速发展期。根据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书2017》,到2020 年,预计卫星导航产业生产总值达4000 亿,其中北斗相关产值占60-80%,约2400 亿-2800 亿元,复合增速超过47%。北斗星通、合众思壮、中国卫星等产业链相关上市公司将受益。
电子:受全球半导体行业调整周期影响,2019 年3 月中国集成电路进口量为315.3 亿个,同比下降5.3%,出口量为173.7 亿个,同比下降1%。集成电路产业国产替代空间广阔,坚定看好国内集成电路行业发展机会,建议关注IC 设计环节的闻泰科技(600745. SH)、兆易创新(603986. SH)、紫光国微(002049. SZ)等,IC 封测环节的长电科技(600584. SH)、通富微电( 002156. SZ ) 等, IC 设备环节的北方华创(002371.SZ)等。
交运:快递行业仍是邮政行业中成长性较好的子行业,继续建议关注布局新业务期待业绩逐步体现的顺丰控股(002352.SZ)。同时建议关注通达系中业务量规模及市占率领先的韵达股份(002120.SZ)、圆通速递(600233.SH)以及估值相对较低的申通快递(002468.SZ)。
农业:考虑到非洲猪瘟对产能去化的影响之大及其持续性,叠加即将迎来年内的供需紧平衡时期,我们认为猪价或于Q2 中期加速上涨。看好大型养殖企业未来业绩增长,尤其是具备充足母猪储备的企业,出栏量是决定其未来盈利高度的关键。建议关注天康生物、温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。