研究报告内容摘要:
银河观点集萃:
环保:近日召开的中央经济工作会议,对生态环保相关领域过去的工作做了肯定,也明确了未来环保行业的努力方向,行业在2019 年表现值得期待。建议关注行业前景广阔,商业模式通顺,业绩确定性强的瀚蓝环境(600323.SH),聚光科技(300203.SZ)。
家电:我国智能家居市场处于快速发展阶段,市场规模不断扩大,将给家电行业提供新的增长动力。建议关注布局智能音箱、扫地机器人及智能家居平台的家电龙头企业,重点推荐美的集团(000333.SZ)、格力电器(000651.SZ)和科沃斯(603486.SH)。
钢铁:供给侧改革的影响逐渐减弱,看好钢铁行业的波段性机会和结构性机会。2019 年宏观经济预期和行业基本面共振下行,我们判断行业或将难以出现大的趋势性行情;在进一步推进深化供给侧改革、下游需求存韧性和成本价格强势的多重影响下,行业利润中枢仍存在一定支撑,具有波段性机会。兼并重组带来的行业集中度提升、空间战略布局和上下游产业链延伸等结构性机会值得关注。我们看好内生增长性强和环保限产影响小的长流程龙头钢铁公司, 谨慎推荐宝钢股份(600019.SH)和方大特钢(600507.SH)。
建筑:融资平台信用变迁,宏观政策稳中求进,推荐基建。首先,国务院常会提出加大基建补短板力度。其次,货币和信用均发生边际改善。再次,目前经济下行压力较大,基建是稳经济的抓手。综上,我们推荐基建产业链投资机会。个股推荐:中国铁建(601186.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国建筑(601668.SH)、葛洲坝(600068.SH)、苏交科(300284.SZ)、中设集团(603018.SH)、设计总院(603357.SH)等。