研究报告内容摘要:
重点推荐
黄金专题:金价反弹之际,黄金股票的估值与弹性测算
有色金属|金价上涨带动黄金行业公司的业绩增长和估值提升,进取型投资者可选择更具盈利弹性的规模标的银泰资源、湖南黄金,稳健性投资者可选择规模优势明显,成本优势突出的龙头标的山东黄金、招金矿业(H),长期资金配置可选择业务多元且稳定,预期后期补涨且抗跌标的紫金矿业。
申洲国际(02313.HK):越南&柬埔寨之行,再看申洲壁垒和成长性
纺织服装|预计公司2018-20 年产量增速接近15% /高单数-10%/10%-15%,公司仍在按照产能规划和节奏有序扩张,并始终保证扩张的质量稳定。伴随增长,壁垒也愈发深厚:管理层优秀且稳定,并搭建起完善的中层管理人员培养体系,不断扩张管理和产能半径,同时面料/设备/生产工艺深度研发能力持续夯实。维持“买入”评级、维持目标价105.6 港元。
焦煤焦炭2019 年投资策略——供需格局变化有限,产业链利润冲击价格
煤炭|对于焦煤、焦炭而言,预计行业供需格局2019 年变化并不大,但价格受产业链利润拖累较为明显。基于6 个月的预期,目前时点我们并不推荐配置“双焦”类的上市公司。但随着宏观预期逐步好转,后续可关注盈利能力较强,估值“破净”较多的龙头公司。
农林牧渔行业重大事项点评——禁运政策有所放松,生猪去产能趋势不改
农林牧渔|禁运政策有所放松,但屠宰产能不足、资金不足、疫情风险等预计仍将抑制补栏积极性。去产能速度或受干扰,但趋势不改。继续坚定推荐生猪养殖板块。推荐牧原股份、 温氏股份等白马龙头,并建议积极关注天邦股份、唐人神等弹性标的。