研究报告内容摘要:
重点推荐
汽车行业车型系列专题报告之一:从爆款 SUV 到爆款新能源
预计 2018 年汽车行业总量保持 2%左右的平稳增长,SUV 行业增速放缓,行业竞争加剧,新能源汽车将替代 SUV 成为新蓝海。我们重点推荐积极投入新能源汽车领域,具有新能源爆款潜力的优质企业,如:上汽集团、吉利汽车(H)、比亚迪(A+H)、广汽集团(H)。
中国生物制药(01177.HK)跟踪报告:安罗替尼放量超预期,重磅品种即将陆续上市
考虑到安罗替尼销售超预期,在研品种持续上市,存量品种稳健增长,并叠加北京泰德的并表效应,预计公司 2018-2020 年 EPS 为 0.24/0.30/0.37 元,给予公司 2018年 48X PE,对应目标价 13.24 港元(汇率为 0.87),上调至“买入”评级。
行业研究
航天军工行业热点聚焦:估值已至低位,配置价值凸显
当前美国对中国核心器件的出口限制,市场风险偏好下行,主要整机及零部件公司估值水平已处于合理区间下部,下行空间有限,考虑到行业基本面大幅改善以及价改、院所改制等主题有望于阶段性驱动主题投资机会,建议调整中增配低估值子板块龙头,建议关注中直股份、中航飞机、中航机电、中航电子、航天电子。
前瞻研究重大事项点评:特斯拉:Q2 经营性业绩及现金流改善
Model 3 产能持续爬坡,现金流显著改善;长期看好公司在智能电动汽车领域的创新突破和执行力,看好公司领先优势。
公司研究
宇通客车(600066.SH)2018 年 7 月销量点评:销量略低预期,短期业绩承压
维持公司 2018/19/20 年 EPS 预测为 1.59/1.78/2.00 元。随着补贴继续退坡,行业优胜劣汰加速,格局趋向优化,公司具备技术和规模优势,客车龙头位置突出,有望迎来市场份额和销量上升,继续推荐,维持“买入”评级。
百隆东方(601339)2018 年中报点评:越南产能节奏调整影响收入,2 季度汇率贬值带来业绩改善
公司作为国内色纺纱龙头优势不断强化,2018H1 公司产能释放低于预期,下半年有望集中释放。综合考虑公司产能释放节奏和汇兑情况,维持公司 2018/2019/2020 年EPS 预测为 0.39/0.45/0.52 元,维持“增持”评级。