汽车行业首季前七大公司占据总营收约56% 头部集中效应明显

　　本报记者 贾丽

　　东方财富数据显示，今年一季度，206家汽车业上市公司中，15家营收超百亿元，利润过10亿元以上的汽车业上市公司仅6家，18家亏损，63家存货过亿元。

　　由此可见，虽然汽车行业正在复苏之中，但利润微薄、投入巨大、库存过多等困境依然存在，市场环境严峻。如何通过调整快速完成过渡，成为汽车业上市公司面临的共同问题。

　　前七大公司占据总营收56%

　　全行业存货高企利润趋低

　　经历了8个月的低迷期，汽车产业进入复苏阶段。中汽协发布数据显示：2020年中国全年汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比下降2.0%和1.9%，与上年相比，降幅分别收窄5.5个百分点和6.3个百分点。产业全年销量位居全球第一。

　　申港证券数据显示，2020年受疫情影响，汽车行业呈现前低后高态势。2021年一季度，汽车上市公司营收为7555亿元，同比2019年增长26%，归母净利润为304亿元，同比2019年增长35%，得益于期间费用率的持续下降，一季度净利率达4.7%，归母净利和净利率同时创2019年以来单季新高。

　　申港证券认为：“芯片短缺及原材料涨价为短期影响，不会改变行业复苏趋势。汽车行业受经济周期、政策周期、置换周期等多重因素影响，呈现出一定周期性，这轮业绩复苏主要受货币宽松、政策刺激驱动。预计行业在未来2年-3年内将持续增长。不过，2021年以来芯片短缺、原材料价格上涨对行业造成一定不利影响。”

　　虽然产业已步入复苏期，但《证券日报》记者从汽车业上市公司一季度报发现，汽车业上市公司依旧面临利润低、存货高等现状。

　　东方财富网数据显示，206家汽车业上市公司中，今年一季度，15家营收超百亿元以上，其中上汽集团1844亿元、潍才动力654亿元、一汽解放451亿元、比亚迪410亿元、广汇汽车422亿元、华域汽车349亿元、长安汽车320亿元位居前列，前七大公司占据总营收的约56%，头部集中效应较为明显。

　　其中，利润超过10亿元的汽车业上市公司仅6家，51家过亿元，18家亏损。同时，汽车业上市公司存货普遍居高，截至一季度，上汽集团存货达551亿元、比亚迪存货358亿元、潍才动力305亿元，存货过亿元达63家。206家汽车业上市公司，存货合计高达约3726亿元。

　　中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾新光接受《证券日报》记者采访时表示，“目前，部分汽车企业还处于疫情期间停工损失的困境中，在逐步消化库存，销售费用也在增加。去年中高档汽车市场高速增长，低档车市场增速下降，但今年市场上A级车增速也开始放缓，市场整体环境严峻。随着市场急剧变化，企业本身研发投入也在增加，企业销售利润趋低，面临效益问题。”

　　“去年开始汽车行业销售压力增大，随着存货趋高，汽车价格向下的压力也正在增加，会给企业和行业带来一系列风险。”汽车分析师、行业研究员、翔说汽车创始人张翔接受《证券日报》记者采访时表示。

　　高投入低利润重塑格局

　　企业仍需战略调整

　　近年来，新能源汽车行业的收入和利润高速增长，吸引大量投资进入，这也使新能源汽车行业的市场竞争越来越激烈。在高投入、高利润的光环下，行业潜伏的风险也逐渐突出。新能源汽车行业优胜劣汰的过程，市场份额将逐步向竞争力强的企业集中，同时一批弱势企业将被淘汰出局。

　　贾新光认为，“去年汽车市场销量曲线是前低后高，今年消费反弹期已过，同时政策补贴带动销售效果有限，如果市场主要是靠换车更新维持增长，说明市场增长乏力，还需企业自身积极进行内部调整。新能源汽车市场虽然发展机遇较大，但竞争也会越发激烈。各城市也还需加功夫，带动新能源电动汽车产业发展。最近两年，国际上的大企业都在调整战略方向，保住核心汽车资产。”

　　在旧汽车势力向新能源汽车领域转型的同时，新势力也强势而来，华为、小米、格力、创维等各巨头跨界进入，新能源市场竞争越发激烈。

　　贾新光提到，“家电等品牌厂商布局新能源汽车产业，已经成为时代性趋势。主要原因是各个具有实力的品牌厂商希望抓住战略性机遇，避免错失结构性机会，将各自的传统核心优势扩展到战略新兴产业。传统汽车进入成熟期和淘汰期，电动汽车处于成长期，自主驾驶也进入导入期，前有国际企业施压，后有新势力追赶，几个因素叠加，企业面临的形势也非常严峻。汽车企业应积极调整战略，不可盲目扩张，明确方向，度过复杂境况。”

　　他还认为，“目前中国企业还应在电动车上快速发力，部分巨头还没有在电动车上发挥主力作用。对现在的市场要有更清醒的人士。中国企业在新能源技术上有所突破，且新能源汽车销量也在全球居前，但关键领域的技术优势还欠缺，必须在关键技术上尽快突破。”

　　国资委机械工业经济管理研究院创新中心主任宋嘉对《证券日报》记者表示，“当下，汽车行业发展有‘一横一纵一多元’的特点。一横，是指产业链间因使用场景扩容、价值链延长而更加注重产业链横向破圈与融合；一纵，是指产业链纵向的协同，如半导体产业与整车厂商、操作系统和各零部件之间的协同；一多元，是指包括人工智能、物联网、5G通信、电子商务、物流与出行等多个产业、多种技术之间，因使用场景的扩容而发生的‘竹林效应’，产生更多的技术创新和实际应用。新能源汽车行业发展前景依旧广阔，也给中国企业提供大量机遇，加强研发创新、在关键环节突破是产业和企业发展的核心因素。”