【行业分析】
建筑:挖掘确定性投资机会
展望2016下半年,宏观经济“L”型预期和固定资产投资增速持续性存疑,建筑行业业绩面将持续面临压力;同时,监管层严控传统企业转型延缓企业转型进程,降低市场对转型企业偏好,行业基本面和政策面双重承压,难现行业整体性投资机会,下调评级至“中性”。
投资主线:下半年的整体投资逻辑为在不确定中挖掘确定性投资机会,从投资确定性的细分领域和确定转型角度把握机会。投资确定性方面,设计类标的重点推荐中衡设计和苏交科;轨道交通建设建议关注隧道股仹和宏润建设;水利建设首推安徽水利,其次是围海股份。把握确定性的转型标的角度,我们重点推荐中泰桥梁(转型国际教育,未来的高端教育王者),洪涛股份(职业教育第一股)和岭南园林(成功转型文化旅游)。
【公司评级】
推荐亿纬锂能
6月20日,工信部装备工业司对符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》的第四批企业进行公示,包括亿纬锂能在内的共31家单位电池企业和1家系统集成企业入选该目录,亿纬锂能作为国内磷酸铁锂电池和三元电池的领先企业,公司三元电池产能扩张速度明显优于国内其他竞争企业,有望在迅速提升国内市场占有率,三元产业链爆发中率先受益。预计公司2016-2018年营业收入分别为20.71/28.74/33.56亿元,对应的EPS分别为0.57/0.72/0.96元,对应PE为83/66/49倍。维持“推荐”评级。