招商证券：地方国企改革再次站上风口
【今日头条】
1、农村电商获政策力挺，市场潜力巨大
【新华网】11月9日，国务院办公厅发布《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》，意见提出，到2020年，初步建成统一开放农村电子商务市场体系，农村电子商务与农村一二三产业深度融合。
涉农电商目前还处在起步阶段，未来随着农村信息化的提升，电商在农产品和农资领域的渗透率会逐步提升。上市公司中，辉丰股份（002496）持股50%，与农药协会共同成立农药电商网站农一网已正式运营。新都化工（002539）设立两家电子商务公司应城明思电商公司、雷波凯瑞电商公司，开展农村电商业务。
2、中央加快实施自贸区战略，概念股再上风口
【中证报】中共中央总书记、国家主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平11月9日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第十八次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《关于加快实施自由贸易区战略的若干意见》。
随着自贸区试点范围的不断延伸，将进一步激活相关区域的经济活力。相关概念股可适当关注上港集团（600018）、天津港（600717）等。
会议还审议通过了《推进普惠金融发展规划（2016－2020年）》。对应A股市场可关注互联网金融概念股。
【晨报精选】
地方国企改革再次站上风口
15年9月以来，中央出台国企改革顶层设计方案后，地方政府纷纷出台细化方案，其改革步伐将进一步加快，超额收益将再次轮动到地方国企改革子板块。并购、重组、上市是国有企业资产证券化的主要途径，地方将大力推动地方国企改制上市。2013年地方国企资产达55.5万亿元，而资产证券化率总体不到30%，未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。
从地区投资思路来看，上海、广州、安徽、浙江、江西等地值得关注。重点推荐了广州友谊、浙江东方、合肥城建、广州发展、皖新传媒、物产中大、广东鸿图、风华高科、广日股份、国投电力、武钢股份、隧道股份、百联股份、仪电电子。
不同行业的国有企业，股价对公司改革动作的弹性也不同。结合地区国企改革龙头与行业研究员自下而上推荐的个股有：厦工股份、广船国际、中国重工、广日股份、杭齿前进、闽福发、海格通信、号百控股、国睿科技、岳阳林纸、*ST银鸽、通产丽星、珠江钢琴、ST宜纸、东风科技、上汽集团、中国汽研、中航机电、中航飞机、中储股份、上港集团、华光股份、龙源技术、国电南自、省广股份、华录百纳、中山公用、首创股份、赣能股份、江南水务、广东宏图、宝钢股份、广州浪奇、七星电子、德赛电池、浙江震元、联环药业。
【投资策略】
警惕震荡回调风险
我们认为，从基本面角度很难解读目前这种强势逼空的上涨，资金面宽松和市场信心的恢复应该是支撑盘面的主要因素。
目前创业板指数已经突破2700点，突破了箱体顶部，十分强势，但是也仍在7.8月份的密集成交区中，沪指反弹也逼近跌幅的0.382位置3739点，继续上涨需要密切关注量能的配合，如量价配合理想突破3739点这一关键阻力位，则有望看高至4000点。反之，一旦量能萎缩预示着买盘承接不济，巨大的获利盘兑现压力不可小觑。
大盘短期十分强势上攻，但是个股分化明显。指数已经运行至7、8月份的救市底密集压力区，警惕震荡回调风险，对于短期涨幅大的券商、大数据、互联网等板块建议仓重者进行减仓锁定利润，跟随趋势，逢低介入近期涨幅不大的品种，如央企改革试点的几大集团、近期回调较为充分的健康医药板块
债市：未来资金利率下行空间有限
伴随股市逐渐回暖，债券市场面临持续资金流出压力，而IPO意外开闸所带来的短期踩踏效应或将明显加速已经逐渐出现的债市资金外流，短期对资金和债券市场均有压力。
政策层面，央行3季度货币政策执行报告再度提及“不能过度放水、妨碍市场的有效出清”，当前的流动性基本符合央行预期，未来资金利率水平下行空间比较小。
从基本面来看，央行政策任务重在疏通货币向实体经济传导，在前期信用已经出现持续扩张的背景下，叠加当下财政持续发力、基建批复加快、专项金融债扩围等政策措施，未来经济底部仍有支撑。较长期限内，仍然建议维持谨慎态度，短久期、择杠杆操作。
