上期所将进一步推广厂库交割制度

　　中证网讯（记者 林倩）中国证券报记者了解到，上海期货交易所（下称上期所）后期将进一步推广厂库交割制度，并根据市场实际发展情况和需求，及时增加交割仓库数量和提货点，充分发挥市场在交割资源配置中的作用，更好地服务实体企业、扩大螺纹钢期货价格影响力。

　　8月18日，上期所发布了《关于指定螺纹钢期货厂库的公告》，鞍钢股份有限公司、江苏沙钢集团有限公司、敬业钢铁有限公司成为上期所首批指定螺纹钢期货厂库，自2020年9月18日起开展螺纹钢期货厂库标准仓单业务。

　　“这三家厂库分别从北至南位于东北、华北、华东，是我国主要的钢铁生产和消费地区，有利于辐射定价影响力，服务更广区域的实体。”上期所上述相关负责人如此表示。

　　截止目前，螺纹钢期货共有五家指定交割仓库、9个存放点，三家指定厂库、6个提货地（1个基准提货地、5个非基准提货地），核定库容149万吨（厂库核定库容36万吨）、启用库容99.8万吨（厂库启用库容9万吨）。

　　鞍钢股份有限公司期货交易部部长陈涛认为，此次上海期货交易所设立指定螺纹交割厂库又是金融服务于企业，加强产融合结合的重要措举。特别是在东北（鞍钢）设立螺纹厂库具有重要意义：以前螺纹钢交割仓库主要集中在华北、华东地区，此次在东北（鞍钢））设立螺纹厂库，有利于进一步完善上期所螺纹钢期货价格的区域代表性，提高并加强期货市场的价格发现功能，助于加强期现联动，提高期货市场的有效性，从而解决了鞍钢距离交割库远，不利于生产、销售与交割的匹配度问题，有助于加强期现联动，把握期货市场的商机，扩充企业销售渠道，从而将促进其他东北钢厂和钢贸企业参与期货的参与度，乃至振兴东北工业基地，都具有深层次的意义。

　　中信期货研究咨询部副总经理曾宁向记者表示，对交割参与双方而言，便利度均有所提高，对卖方而言，可以生成信用仓单，不需要提前把货物生产、运输、入库注册成仓单，提高了厂库卖出交割的便利性，既节约了时间，又降低了交割费用。对于买方而言，可以指定厂库仓单的规格和数量，主动性大大提高，货物的流动性也会提高。

　　一德期货黑色事业部投研总监韩业军也认为，螺纹钢厂库交割利于提升交割双方的积极性，尤其是显著提升了钢厂卖交割、下游用户买交割的便利性，利于降低基差波动风险，提升交割月行情的稳定性，进一步增强了期现联动性。厂库交割制度的引入提升了仓单的有效期，叠加螺纹钢期货做市商制度的引入，利于连续合约格局的形成。螺纹厂库的设立改变了盘面定价基准地相对单一的局面，非基准定价区域的期现联动性也有望加强，更有利于发挥期货市场规避风险的功能，进而提升非基准定价区域实体企业参与期货的积极性。而随着实体企业参与度的进一步提高，尤其是产业核心钢厂的参与度提升，市场定价将更趋于合理，期货市场的价格发现功能将得到更好的发挥，从而有效促进下游用户特别是建筑施工单位利用螺纹钢期货避险的积极性，为黑色产业定价模式转为基差定价奠定了良好的基础。