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易盛农期指数将区间盘整

华夏基金中国证券报·中证网

  易盛农期指数上周价格大幅下降后呈现回升,截至2月7日,该指数收于941.51点。

  权重品种白糖偏强震荡。国内方面,短期来看,一方面现货价格并未大幅下跌,期现价差较大;另一方面,受疫情及广西降雨影响,砍蔗用工比较紧张,可以说,疫情可能使得供需双降,后续需要继续关注疫情发展情况。

  棉花止跌回升。USDA连续下调美棉产量,同比增幅收窄;印度棉花收获进度过半。新年度全球棉花产量未来新增变数不大,消费端存在阶段性恶化预期,棉市或确认前期底部区域,疫情结束后有望迎来上涨行情。短期内,疫情导致下游复工推迟,郑棉情绪修复后等待真实需求。

  菜油菜粕止跌回升,菜粕波动有限,菜油波动较大。其中,菜粕从现货成交看,低位吸引现货成交,表明疫情对菜粕消费影响较小。菜粕主要用于水产,集中在两广和江浙沿海一带,疫情相对较轻,且在防护到位情况下,水产养殖可以正常进行。另外,非洲猪瘟已造成生猪供应量下降,刺激水产消费有一定增长。在总量消费下降背景下,水产的结构性消费占比有望进一步提升,从而利好菜粕消费。另外,菜油主要用于餐饮,疫情对菜油传统消费大省和区域造成冲击,目前菜油市场呈有价无市状态。

  综上所述,权重品种价格上周维持止跌回升走势,截至目前,疫情拐点尚未出现,虽然农产品呈现下跌后回升态势,但后期上升趋势是否延续仍需观察,预计易盛农期指数将以区间盘整为主。

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