D股对A股股价及流动性影响有限

　　中证网讯（记者 周松林）青岛海尔发布D股上市意向公告后，部分A股投资者对D股市场缺乏了解，对D股价格区间等内容做了较为负面的解读和情绪化反馈。对此，专业人士表示，A股与D股不能相互转换，A股市场和D股市场依然是互相独立的两个市场。参考“A+H”两地上市公司，A股市场在估值和流动性等方面仍然占据主导地位。青岛海尔计划发行2.65亿股D股，仅占A股总数约3%。D股市场是A股市场的有益补充，但其规模较小，对A股股价及流动性的影响有限，难以改变A股估值。此外，青岛海尔已公布D股价格区间，但最终发行价格取决于市场需求。

　　另据中欧所方面消息，青岛海尔D股发行目前进展顺利，境外机构投资者认购态度积极。

　　青岛海尔在欧洲发行D股，形成“A+D”上市架构，主要目的是推进青岛海尔国际化战略在欧洲落地，利用资本市场促进欧洲业务增长进而提高公司整体价值。根据世界权威市场调查机构欧睿国际 (Euromonitor)发布的全球家电市场调查结果显示，青岛海尔拥有13.3%的全球大型家电市场份额，连续7年位列全球第一。其中，青岛海尔在中国的市场份额位列第一，在美国的市场份额位列第二，但欧洲作为重要的战略性市场，青岛海尔在市场占有率等方面仍有较大的发展空间。因此，欧洲市场是青岛海尔未来的潜在增长点。

　　专业人士表示，发行人在D股市场上市，其股票必须获得法兰克福证券交易所欧盟监管市场高级标准准入，符合该市场准入标准的企业包括宝马汽车、戴姆勒集团、拜耳、阿迪达斯等全球知名企业。青岛海尔的欧洲战略与D股市场建设的目标不谋而合，发行D股有助于公司在欧洲建立更便捷的融资渠道，有助于提高品牌知名度，有助于促进对欧洲优质企业的跨境并购，从而全方位提高公司的市场价值。