招商证券：立足长期 获取稳健收益

　　□招商证券基金评价与研究小组　　

　　近期境外资本市场波动剧烈，A股市场再度回调。虽然国内资产价格走势与全球趋同，但表现相对平稳。短期来看，未来一个月左右干扰过后，股债后市较为乐观。

　　截至3月20日，上证综指、沪深300指数和中证500指数今年分别下跌10.0%、10.8%和0.9%，创业板指仍保有6.5%的正收益。近期权益市场整体大幅回调，债券市场获得了一定的正收益，中债总指上涨2.7%。从基金指数来看，股票基金指数下跌6.7%，混合基金指数下跌3.2%，债券基金指数上涨1.4%。本期选取4只长期业绩稳健优秀，今年以来仍获正收益的权益类基金，投资者可根据自身配置需求和风险偏好进行参考，在控制风险的前提下获取稳健收益。

　　嘉实新兴产业

　　嘉实新兴产业是嘉实基金旗下的一只普通股票型基金，成立于2014年9月17日。2019年四季度末产品规模为22.8亿元，现任基金经理为归凯。基金业绩比较基准为中证新兴产业指数收益率×95%+中国债券总指数收益率×5%。

　　产品特征

　　长期业绩稳健优秀：截至2020年3月20日，该基金自成立以来已为投资者获取了223.8%的收益，在同类可比的40只基金中排名第2位。自成立以来的每一个自然年度（2015-2019年），业绩均排名同类可比基金的前40%，在不同市场下均表现优秀，适应性较强。从中长期来看，该基金近三年和近五年的业绩均排名同类可比基金的前2%，中长期业绩稳健优秀。

　　重点投资新兴产业：该基金的合约规定，基金的股票资产占基金资产的比例范围为80%-95%，投资于新兴产业相关的股票占非现金资产的比例不低于80%。该基金所定义的“新兴产业”是指对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、高附加值、低能耗、低污染、成长潜力大、综合效益好的产业。

　　根据市场适时调整仓位，行业配置适度均衡：该基金的股票仓位大多数时期维持在90%左右，但是在2018年四季度，股票仓位下调至80%左右，进入2019年之后又重新提高至90%以上，根据市场情况适时调整。在行业配置方面，该基金在各大行业板块均有所配置，主要在消费、医药、TMT和中游制造板块间进行了适度均衡配置，重仓持股集中度处于中等水平。