2018 你为什么不赚钱？

　　艰难的2018年终于熬过去了，相信对于很多小伙伴来说，这都是一个让人“肉疼”的年份。但为什么会亏损，可能大家理由各不相同。

　　今天笔者就请来一位经验丰富的投资者现身说法，看看他是如何投资的，有哪些经验心得值得我们学习和借鉴。

　　人总要经历过一些失败才会成长，今年我要感谢市场先生，因为它让我明白资本市场是瞬息万变的，不能用以往的经验或者是书本上的知识生搬硬套，不然会屡战屡败。

　　今年，虽然我的账户是亏损的，但我确实总结了很多实战经验，从这一点来说，我还是很有收获的。接下来言归正传，我把市场先生教育我的一些典型的案例与各位一同分享。

　　第一次教训

　　上半年的某一个交易日，创业板当天的成交量创下历史新高，过往的经验告诉我，底部放量是好事情，而且量能越大，说明资金介入的态度越坚定，对板块越看好，于是我一股脑满仓了很多创业板的股票，做着自己今年的收益可以远远跑赢银行利息的美梦。

　　当时介入的理由还很充分，是根据自己以往的两个经验：一个是创业板都跌了那么久了，“吃饭”行情总会有的；另一个是底部放天量，后市很可能会大涨。于是我持有了好几个月，结果自然是越套越深。

　　通过这件事情，我懂得了之所以创业板不涨，是因为市场的主流并不在创业板，而且这个板块受到的监管持续存在，所以做多的热情受到了限制，而我当时却忽略了这些因素，市场先生给我好好的上了一课。

　　笔者私房话

　　从哈利先生的经历来看，明显是想“抄底”结果抄在了半山腰上，在操作上也犯了两个错误：

　　第一，满仓，上足了“弹药”准备一把梭，自然风险也是极大的；

　　第二、很多创业板股票，创业板本身就良莠不齐，有碎金璞玉，也有乱石泥沙，盈利的确定性也不如沪深300等大盘蓝筹指数，所以认真筛选，谨慎投资才是正确的态度。

　　就普通投资者而言，如果缺乏自下而上的选股能力，定投指数基金不失为一种较好方式。

　　第二次教训

　　之后 ，我的另一个惨败来了，那是在6月份介入了某只股票，因为其近6年的业绩增长都是非常高速而且稳定的，但是从6月份起，该股票的股价居然跌了20多元。我当时就断言：它被错杀了，市场先生出现失误了，我捡便宜的时候到了。现在买这只股票感觉自己将来也可以变老板了，于是全部“割肉”创业板股票满仓杀入。

　　怎么说呢？当时满仓时候的感觉，仿若自己是巴菲特在美国“股灾”的时候疯狂买入可口可乐一样，觉得赚大钱的机会到了。而且我还有充足的理由，一个在6年里每个季度利润都能高速增长的公司，只不过在2018年一季度时增长略微放缓了，但是与其他公司相比，业绩表现依然出色，难道我买入后它的业绩就告别了高增长吗？

　　结果市场给了我一记响亮的耳光，的确告别了高增长，持有至今已经亏损了三十多个百分点。现在我才知道要想找出市场先生，真不是一件容易的事情，这需要相当强的专业能力。

　　这件事情告诉我，好公司也会出现业绩的拐点，不能用以往的经验用相同的方式投资公司。所以，这些事情让我明白了过往的经验不能指导现在的操作，只有不断求变，不断用新的投资思路去适应这个资本市场，才能让自己立于不败之地。

　　笔者私房话

　　哈利先生说投资不能犯经验主义，要不断求新求变，跟上市场变化的节奏，这点我是赞同的。但是我也想说一句“若相信，请坚信”，这家公司连续6年高增长，但是今年受到各方面的影响，所以短期增速换挡也并不稀奇，至于后面如何，现在下结论为时尚早。

　　而且哈利“全部割肉”、“满仓杀入”的行为，笔者也是不赞同的，虽然哈利是典型的激进型投资者，但适当的资产配置还是很有必要的，比如选用基金投资的方法，利用一篮子股票打法，分散个股的风险；再比如适当买一些债基，也能增加一些“安全垫”。

　　总的来说，对于普通投资者，笔者是不建议学习哈利先生的做法的。

　　（文章来源：光大保德信基金）