一文看懂基金投资风格

　　今年以来，上证50指数频创新高，而创业板指数则持续走低，关于市场投资风格已成为人们谈论最多的话题之一。同样的，基金的投资风格对基金的业绩影响也是不言而喻，对投资者选择也是至关重要的一项考量指标，那么基金风格如何判断？

　　一、成长型和价值型投资风格

　　成长型和价值型投资风格可以说是最重要最广为人知的投资风格了，基金按投资风格可以细分为价值型、成长型、平衡型三种，其中价值型基金是以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益的证券为投资对象，价值型风格的基金经理，喜欢公共事业、金融、传统工矿业这样较为稳定的行业。在实际操作中更注重风险控制、追求资产的稳定增值；成长型基金则以追求资本升值为基本目标，基金经理更注重公司的成长性，较少考虑股票的价格，“成长”是指收入的增长和净利润的增长，成长型风格的基金经理，青睐那些稳定成长的行业，如医药、高科技行业等。平衡型基金介于成长型基金与价值型基金之间。

　　成长型基金比如嘉实领先成长混合(070022)，该基金致力于挖掘中国经济中快速成长的行业，并投资于其中领先成长的企业，专注投资因率先使用新科技、发明新产品、满足新需求、发现新商业模式，而超越同行的领先成长公司。

　　价值型基金比如大成价值增长(090001)，股票投资部分重点关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业，2006年用平均77%的股票仓位取得了109.74%的管理业绩。

　　二、成长与价值的优劣

　　成长型与价值型之争，一直是市场上经久不衰的主题。有时成长型投资表现好，而有时价值型表现更好。这两种投资风格没有孰优孰劣之分，不同的季节，会刮不同方向的风。

　　去年玩过股票的都知道，当证券、煤炭、银行这样的股票飙涨的时候，创业板和中小板股票却不涨反跌。从国内基金历史业绩看，成长型基金投资业绩更好。中国经济转型是长期主题，这期间代表新经济的产业具有良好的成长性。创业板的长期耀眼的表现，也说明了这个问题。

　　投资建议：

　　1。如果你操盘能力强，可以根据市场的风格，进行不同风格基金的转换。

　　2。如果你投资能力不够强，建议重点持有成长风格的基金。

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　　风险提示：

　　本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

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