公司行业房地产新三板市场股市期市债市研报宏观海外基金港股信息披露行情交流金牛奖新媒体
首页 > 基金 > 投基天地

业绩排行榜效应:上榜基金短期规模还会大涨

作者:来源:基金吧2017-07-14 16:42

  买基金要不要看排行榜?这个话题近日引爆基金圈论坛,对于理财小白来说,可能绝大多数人都会参考基金业绩排行榜来买基金,不这么选又能该怎样呢,难道去买排名靠后的吗?

  基金公司看重的业绩排行榜,是因为自家基金上榜了,可以给公司投研带来美誉度;而理财小白看重的排行榜,关注的是绩优基金带来的收益率。

  然而,上榜基金还有一个意外之喜,就是业绩排行榜上的基金,一般能在短期内带来规模的大涨。

  二季度上榜基金规模增长31%。

  就以大家最看重的混合型基金来说吧,今年二季度末新上榜的、收益率排行前10的混合型基金在2季度末合计规模为344.15亿元,比1季度末的规模增长了82.25亿元,规模增长31.41%。

  在这里面,增长比较快的,比如易方达中小盘基金,一季度的时候基金规模是26.55亿元,到二季度末基金规模已经成为53.15亿元,规模是一个季度就翻倍的节奏。

  值得注意的是,这些业绩优秀的基金,基金规模在2季度都实现了不同幅度的增长,规模增幅在10%-100%左右。

  表1:2017年二季度排行榜及基金规模变化

  一季度10只上榜基金4只规模翻倍

  如果单从二季度看,这些榜单对基金的“规模拉动效应”还是不太明显,毕竟时间太短,即便在2季度中,由于基金业绩好吸引资金进来了,榜单的影响力也并没有“立竿见影”。

  以这个逻辑来想,看一季度的榜单和规模变化就更有说服力了,毕竟榜单公布了三个月,如果说对资金有吸引力,三个月时间的吸引也会更加充分了。

  从一季度榜单看,排行前10名的混合型基金在一季度末合计规模为129.99亿元,在2季度末已经达到了208.25亿元,规模增长了78.26亿元,增幅为60.21%。

  从数据看,一季度的基金规模增速还是可观的。如银华盛世精选在一季度末规模仅为0.47亿元,一度还是“迷你基金”,而在二季度末却大涨8.24倍,规模达到4.38亿元。

  从一季度的榜单看,10只基金中4只基金的规模翻倍,甚至还翻了好多倍。从这个角度看,业绩好的基金上榜后的“吸金能力”还是值得看好的。

  表2:2017年一季度排行榜及基金规模变化

  榜单对基金规模的影响力每况愈下

  如果拉长周期看,上榜基金的“吸金”能力能维持多久呢?毕竟每个季度都有基金榜单公布,这个基金榜单对规模的影响能持续多久呢?

  从2016年榜单看,这个排行榜到半年后,基金规模的增长已经是“参差不齐”了——半年来,4只上榜基金规模是增长的,而6只上榜基金规模反而是萎缩的。

  此消彼长之间,10只上榜基金规模的平均增速仅为1.27%。

  而上榜基金的规模也发生分化,增长最多的天弘永定成长规模增速为174.57%,而规模萎缩较多的国投瑞银瑞盈,规模萎缩了71.49%,到二季度末规模仅为2.87亿元。

  表3:2016年基金业绩排行榜及基金规模变化

  基金榜单何以“吸金”?

  为什么会出现上榜基金“规模拉动效应”呢?基金君总结业内人士的观点如下:

  一是基金收益率的提升,会带动基金资产净值的增长,这会导致基金规模的增长;

  二是如果基金业绩比较好,会给基金公司带来投研能力方面的影响力和美誉度,会吸引更多的机构资金合作机会,也会助推基金规模的上升;

  三是如果产品在某些阶段业绩好,基金公司也会针对这些产品进行持续营销,市场的曝光率增加,这也会促进基金规模短期内会有较快的提高;

  四是基金榜单刚出来后,对市场要更具影响力,可能会有不少投资者试探性买入这些产品,导致基金规模扩张,而随着时间的拉长,这些上榜基金对资金的吸引力会逐渐减弱。

  那么,看着榜单买基金靠不靠谱呢?有人会说长期的,比如5年期、10年期的牛基榜还是靠谱的,有的说1年期的最不靠谱,如果市场风格剧烈变化会让前10名跌到后10名。

  然而,但从今年这些上榜的基金看,多数基金的短期的后续业绩仍旧是可圈可点的。

  2016年上榜的10只基金上榜后三个月8只仍是正收益的;而从一季报看,上榜的10只基金有9只表现俱佳,三个月内平均收益率达到了8.04%。

  表4:2016年基金业绩排行榜及后续业绩

  表5:2017年一季度排行榜及后续业绩

  (原文转载自:中国基金报)

  • 相关新闻


中证公告快递
及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。


中国证券报官方微信


中国证券报法人微博

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。