股票和债券性价比谁更高？一个指数帮你看清方向
金融界网站
宏观经济持续低迷，国债收益率跌至十年低点。在安全性与高收益的两难之间，为“买什么”而烦恼的投资者们将目光投向了高分红蓝筹股。
追踪50支高股息率股票的上证红利指数过去一个月飙升了5.6%，强于上证综指的2.4%，而深证创业板指数同期下跌3.7%。
彭博数据显示，投资者的追捧使上证红利指数的股利收益率与中国10年期国债收益率之间差值缩小至今年最低水平。
根据上交所网站，该指数成份股多为银行、电力等大盘蓝筹；除了现金股息率高以外，它们分红稳定，并且具有一定规模和流动性。
在中国经济增长放缓至25年最慢、市场流动性充裕的背景下，相对安全的资产成为资金追逐的目标。我国十年期国债收益率本月跌至彭博自2006年有数据以来的历史低点，并可能进一步降低。
基金经理们表示，国债等无风险收益率下行，凸显了高股息率等“类债股”的吸引力。彭博数据显示，上证红利指数的当年彭博预测市盈率约为10倍，低于上证综指的14倍和创业板指数的36倍。
当债券市场难以找到票息合理而又安全的标的时，高股息的蓝筹股配置吸引力显著提升，出现以股票资产替代债券资产的趋势，而在股市调整后，很多股票的股息率很有吸引力，以保险为代表的机构受负债端驱动有配置需求。
彭博数据显示，上证红利指数的股利收益率目前为3.6%，优于10年期国债2.7%的收益率。该指数50只成份股中，另有13只超过5%。根据彭博对24家金融机构交易员和分析师的调查，10年期国债收益率今年最低可能下探2.5%。
