嘉实基金投资策略会：2017年重在“资产配置”

　　中国证券网讯（记者 陈俊岭）在嘉实基金日前举办的“远见者”投资策略峰会上，国家信息中心首席经济师范剑平，嘉实基金董事总经理CIO经雷、董事总经理陶荣辉、股票投资部GARP策略组组长胡涛等嘉宾，围绕“趋势”、“配置”话题，分析了2017年经济发展趋势和投资策略。

　　嘉实基金认为，尽管2017年市场面对相关不确定性，但投资者不必悲观，需要把握不确定性中的确定性，对资产配置重点关注；同时，嘉实基金公募FOF产品的投资体系也首次亮相。

　　“2017年经济增长速度会比2016年略慢一点，物价上涨幅度会比2016年略高一点。”范剑平表达了对2017年经济走势的基本判断。他认为，“稳中求进”最重要的还是“稳”，“进”是在“稳”的前提下、在关键领域“进”，必须在把握好度的前提下奋发有为。

　　“关键领域”在哪里？范剑平认为，要把防控金融风险放到更加重要的位置，同时着力振兴实体经济，既要推动战略性新兴产业蓬勃发展，也要注重用新技术新业态全面改造提升传统产业。

　　经雷认为，“通胀”是当前市场对2017年分歧最大的宏观变量，2017年大类资产配置将以“通胀”和“增长”作为中心，受到货币政策和金融去杠杆的影响，通胀上行过程中，金融去杠杆是核心；通胀下行过程中，货币政策是核心。

　　陶荣辉则对全球市场进行了详尽的分析，他认为，2017年全球市场面临着较多不确定性，但投资人不要太悲观，要把握一些不确定性中的确定性，“资产配置依然是我们在2017年需要高度关注的事情，永远不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”

　　如何把握2017年的投资机会？嘉实基金股票投资部GARP策略组组长胡涛认为，从全年来看，国企改革将成为2017年核心抓手，债券和股票市场都会比较有前景，“债券作为稳定收益还是要配的，股票我也比较乐观。”

　　胡涛从估值、流动性、风格三个角度剖析了A股趋势。他认为，股票市场经历了一年半的资金流失与存量博弈，杠杆去化较为充分，A股市场上价值投资风格整体略微占优，但外延利润存在较大压力，大市值风格投资优势减弱、且分化较大，大市值风格整体的机会相比2016年萎缩。