市场跌出黄金坑：新春如何资产配置？

　　新春佳节到来，向各位投资者及家人拜年，以开心的心态面对每一天，世界就是开心的每一天。

　　严冬已经足够寒冷，我们在翘首盼望春天到来。经济形势不佳，宽松的趋势可能会延续相当长时间，中国这样庞大的经济体，仍然在成长甚至崛起过程中。

　　就股市而言，显然年前大跌已经跌出来一个黄金坑。那么，大跌之后如何进行资产配置？

　　据统计，2016年1月1日至2016年1月29日，开放式偏股型基金平均下跌17.77%，同期上证指数下跌22.65%。开放式偏股型基金收益率分布在10.46%到-38.59%之间，光大欣鑫灵活配置A（001903）涨幅最大。分类来看，主动股票型基金平均下跌24.34%，指数型基金平均下跌22.71%，混合型基金平均下跌15.38%，债券型基金平均下跌1.39%。

　　新春基金投资策略：

　　（1）偏股型基金：稳健型投资者可以持基待涨，激进型投资者可逢低加仓或加大定投。

　　（2）债券型基金：当前市场流动性保持宽裕，且货币政策再宽松预期依然存在，市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。

　　（3）QDII基金：美国经济稳定性高，虽然美指也存在回调压力，但结构性行情并不缺乏撑，美股QDII基金可保持持有。

　　（4）货币基金及短期理财：春节期间，货币市场基金和短期理财债券基金收益有望提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

　　在基金品种选择上，多数基金经理认为，灵活配置型混合基金比股票型基金更加适合未来一段时间的市场态势，选时能力强，选股能力强是选择基金经理的要点。同时，新发基金也应继续成为关注点，由于经历了暴跌，会更加强化新基金风控管理，谨慎投资，安全边际也得以一定提高，性价比突出。市场寒冬，才是投资者应该兴奋的时候。

　　在1月收益中，分级A对冲收益贡献较多，海外债券基金收益可圈可点，防御性配置得到体现。比较难把握的是，个别基金如富国低碳环保的风格突变回撤过大，使保守组合净值出现超预期回撤。未来一个月的配置逻辑，建议保持最初的配置比例基本不变，适当微调以体现由于下跌造成的原组合的品种比例的自然变化。