互联网大会曝5G商用时间表 基金看好细分龙头

　　热议已久的5G技术在第四届世界互联网大会上曝出2020年商用的时间表，背后的投资机会也颇受关注。证券时报记者发现，公私募已经在该领域有所布局，而5G概念股也是近期受调研的热门板块。机构投资者表示，短期网络建设配套会最先受益，细分龙头值得关注。

　　公私募提前布局

　　12月4日，在中国互联网大会上，中国联通总经理陆益民表示，5G信号预计明年将在一些城市进行试验，2019年进行试商用，预计2020年正式商用。

　　不过，对于5G商用的时间表，资本市场的表现颇为淡定。昨日上证综指下跌0.24%，申万一级行业指数中，通信行业跌幅为0.38%。而从11月初至11月22日，该指数上涨5.76%，不少个股阶段涨幅较高。有业内人士表示，通讯行业龙头股短期涨幅过大，又临近年底，获利回吐的情况也属正常。

　　事实上，11月份也不乏5G利好信号。11月15日，工信部发文确定5G移动通信系统中频段使用规划，并强调5G系统是我国实施“网络强国”和“制造强国”战略的重要信息基础设施，更是发展新一代信息通信技术的高地。

　　在此之前，公私募等机构已经在5G领域提前有所布局。如今年以来涨幅达118.93%的通讯行业龙头中兴通讯，三季报显示有4只社保基金位列前十大流通股东，69家基金公司旗下264只公募基金持仓。

　　主题基金分类下的46只5G概念主题基金中，今年业绩排名第一的银河美丽优萃，也将中兴通讯作为第一大重仓股，净值占比8.76%。

　　除了公募基金和社保基金，私募基金也有所布局。三季报显示，淡水泉新进个股中，便有光迅科技、烽火通信2只属于通信行业、5G概念股。

　　从近期机构调研情况来看，11月份5G概念股颇受机构关注，例如金信诺，就有东方港湾、民森投资、新价值投资等知名私募参与调研。

　　机构看好细分龙头

　　在机构人士看来，随着5G商用时间表公布，相应的投资机会也随之来临，部分投资人士认为网络建设配套相关公司会最先受益，将重点关注细分龙头。

　　银叶投资权益投资副总监秦怀宝表示，在5G发展的不同阶段，爆发的公司也不同。从投入顺序来看，如果5G能够在2020年商用，虽然具体进度不好把握，但在商用之前需先铺设网络，因此，做网络建设相关配套、光纤光缆、光通讯元器件等相关公司会先受益。

　　对于前期涨幅较大的通信行业个股，秦怀宝认为，上涨主要还是集中在白马股，市场预期已经有所兑现。如果配置的话，一是需要跟踪5G建设进度以及是否超预期，二是等待相关板块个股进入合理估值区间。

　　一家公募基金专户投资经理也认为，如果5G信号2020年商用，资本市场上从明年就应该开始布局了，目前关注点锁定网络建设和设备商，其中细分龙头值得关注，后期会找合适机会参与。

　　海富通基金经理张炳炜表示，长期来看，5G产业会对社会生态带来较大改变，一些新的应用会对娱乐、消费形态带来长期影响，因此，可关注5G的中长线投资机会，挖掘其中价值标的。

　　沪上某小型公募基金经理则表示，虽然5G前景值得看好，但推进的节奏和回款都不确定。在他看来，每一波技术进步对社会都是好的，但未必对公司股东回报率是好的，关键是看需要花多少钱，有多大概率能赚多少钱。