大盘小幅震荡 基金仓位略降
□恒天财富 李洋 张鼎
□恒天财富 李洋 张鼎
上周市场沪指延续盘整，但3200点的支撑仍较牢固。板块方面深市翻红，中小创延续涨势。截至上周五收盘，上证指数收于3212.76点。全周来看，主要市场指数多数上涨，创业板指领涨。上周，上证指数下跌0.17%，深证成指上涨0.52%，中小板指上涨0.58%，创业板指上涨1.13%。截至3月10日，上证A股滚动市盈率为16.23倍，市净率为1.61倍，两项指标自3月初以来有所回落，整体估值下跌。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含完全被动型指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为55.14%，相比前一周下降0.48个百分点。其中股票型基金仓位为82.18%，下降0.89个百分点，混合型基金仓位52.04%，下降0.43个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为82.12%，相比前一周下降0.89个百分点；增强指数型基金仓位86.39%，下降1.25个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.39个百分点，至41.48%；平衡混合型基金上升2.7个百分点，至58.16%；偏股混合型基金仓位下降0.66个百分点，至75.77%，偏债混合型基金仓位下降0.25个百分点，至19.24%。
以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为66.65%，相比前一周下降0.34个百分点。其中股票型基金仓位为83.69%，下降0.57个百分点，混合型基金仓位64.47%，下降0.31个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为83.69%，相比前一周下降0.56个百分点；增强指数型基金仓位84.77%，下降1.48个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.28个百分点，至55.6%；平衡混合型基金上升2.4个百分点，至65.14%；偏股混合型基金仓位下降0.52个百分点，至77.97%，偏债混合型基金仓位下降0.54个百分点，至17.53%。
综合简单平均仓位和加权平均仓位来看，上周公募基金仓位相比前一周有所下降，显示基金经理对后市行情偏谨慎，有所减仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比10.7%，仓位在七成到九成的占比32.6%，五成到七成的占比19.7%，仓位在五成以下的占比37%。上周加仓超过2个百分点的基金占比14.5%，24.9%的基金加仓幅度在2个百分点以内，37.1%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比23.5%。
3月上半月资金回笼压力不大，加之财政存款净投放、资本回流，短期内流动性仍有望保持大致稳定态势。从主要市场指数涨跌幅度上看，深市、中小板及创业板呈现上涨。公募基金仓位比较上周有所下降。
创业板定增新规划或出台，市价定增需限售，并增加一年锁定期，严厉监管短期套利行为。这一政策针对“定增无锁定”的套利漏洞，有利于整顿和规范主板再融资。当前证监会的严格监管措施，对把控上市公司质量，整顿再融资的套利现象以及资本市场可持续健康发展有长远的好处。
在具体基金品种选择上，投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。当前市场热度仍在，但打开上涨空间的动力不足，呈现板块轮动的慢牛特征，业绩和估值匹配的板块都有机会。建议进取型投资者可密切关注行情，选择绩优基金，控制好仓位；同时，可适当关注国企改革、“一带一路”、农业供给侧改革等主题性机会。对于稳健型投资者，仍建议维持资产多样化，适当关注打新基金以及波动率较低的稳健权益类品种等。
