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合益荣:“以期带现”、“以现促期”形成共同进步的良性经营

油脂油料产业基地培训结硕果

作者:黎旅嘉来源:中国证券报·中证网2018-01-14 15:58

  中证网讯(记者 黎旅嘉) 当前,国内油脂油料行业正面临着新一轮的变革,实体现货经营面临巨大市场波动风险,在变革与发展中企业急需利用期货工具解决“燃眉之急”,然而,作为行业有一定体量的现货企业,要用好期货工具、拓展新的业务模式,还需要把上下游合作的企业带进期货市场。为此,2017年6月18日,大商所合益荣产业培育基地正式挂牌。基地工作开展的半年多来,大商所牵头、产业龙头企业与期货公司合作开展的产业培训创新培育模式成效已经斐然。

  独乐乐不如众乐乐

  合益荣集团作为一家民营油脂油料企业,在充满惊涛骇浪的市场竞争中一路平稳驶来,最终成为国内油脂油料行业的常青树。而让合益荣在数轮洗牌中仍能屹立不倒的“定心丸”,正是多年来已熟练掌握的期货“利器”。

  合益荣投资集团总裁周世勇向记者介绍,公司很早就意识到期货工具对于实体企业风险管理的巨大作用,通过积极开展内外盘套利、套期保值以及基差交易帮助企业实现稳健经营。“尽管在参与期货交易过程中我们交过学费,但经过公司不断总结经验教训、学习提高,今天我们不会再为行情变化而着急上火、彻夜难眠。”他指出。

  据周世勇介绍,在此前几轮油脂油料行业洗牌中,不少民营企业并不了解期货、缺少期货交易经验,有些企业把期货当成是投机来对待,导致上述企业的市场把握能力较差、风险控制能力不够,最终在行业竞争中处于劣势地位,甚至被淘汰出局。

  他强调,当前国内外油脂油料市场正面临诸多调整,上游市场集中度正在逐渐加大,下游竞争也会越来越惨烈。因此,在产业内树立科学的风险管理观念,促进“以期带现”“以现促期”的良性循环已刻不容缓。

  面对产业内的深刻变革,合益荣在做好自身风险防控的同时,深感有责任、有义务将多年学到的风险管理经验传递给全行业,促进产业链上中下游企业共同稳定发展,优化行业整体利益。“目睹了行业内的一次次洗牌,合益荣也更知‘唇亡齿寒’这一简单的道理。眼见一些民营同行在市场剧烈调整中纷纷倒下,我们很想把多年积累的风险管理经验分享给全行业,大家互相学习和提高,从而形成一个互相扶持、共同进步的良性市场。”

  正是带着这样的愿景,合益荣成功申办了大商所的产业培育基地,为实现初心搭建了舞台。而大商所设立产业培育基地工作,正是期货服务于实体经济的一次有力实践,也是促进中国期货业健康发展的重要举措。

  真正把产业基地做成集团日常工作的一部分

  作为一个全国性的公司,合益荣企业客户有7000多家。只要合益荣在合作伙伴中能够把系统化的理念和关于套保及基差交易的模式推广出去,就是行业中一支不小的“正能量”。相比于以往期货公司主导的市场培训,产业龙头企业更了解现货企业发展和风控诉求,贴近企业需求,提供包括期货应用在内的操作建议和经营指导,通过业内交流方式达到润物细无声的培育效果。

  2017年6月18日,合益荣在西安举办了为期3天的培训活动,成为大商所11个产业培育中较早启动培训的基地之一。基地在2017年先后开展了7次系列培训,西安、石家庄各有2次培训,此外在贵阳、扬州和郑州举办了3次培训,累计有来自产业企业、期货公司和研究机构的50多位专家为1000多个企业代表进行培训。

  万事开头难。合益荣在培育基地工作开展初期面临着诸多问题。首当其冲的是,如何有效抓住企业学员的“痛点”,提供针对性强、内容详实、讲师专业的培训课程,让企业接受和参与进来。为此,合益荣和银河期货在培训前期进行了大量的企业需求调研,结合着合益荣多年实际工作经验,把脉油脂经营者的短板,根据企业需求寻找相应的课题和讲师,逐步建立了一套行之有效的培训体系。“我们的指导思想是,以服务实体经济发展为根本目的,以通俗易懂的讲解为出发点,以实际案例为引导,将产业培育基地打造一个开放共享的培训平台。”周世勇说。

  据了解,在国内油脂油料行业中,大型国企和外企已能够熟练开展期货套保和基差交易,操作体系和人员配置等方面都非常成熟。但是,对于行业内很多中小民营企业而言,期现结合还属于新鲜事物。民营企业主要面向终端和渠道,他们大部分精力是放在客户开发户和维护方面,而研发人员、期货套保人员是相对缺乏的,企业管理层对期货也缺乏正确认知。

  在我国油脂油料行业的区域版图中,西北地区是重要的消费区域,同时也是最传统交易模式的集中区。长期以来,西北企业对于期货套保和基差交易较为陌生,一些企业对期货存在抵触情绪,所以合益荣率先从这个地方打开缺口。“我们把2017年培训对象瞄准了民营企业,尤其是西北民企的高层管理者。通过培训,纠偏他们的思维定式并建立新的交易模式,对于他们来说是迈向精准避险的关键一步。”

  围绕西北地区民营油脂油料企业的避险需求,合益荣设计了完整、科学的培训体系。周世勇向记者介绍,具体来说,油脂经营者在实际经营过程中,每天要面对各种经营决策,而决策依据基础出自于宏观面、基本面和技术面的综合考虑。因此,合益荣在设计培训体系时也按照这样的结构进行课程安排。培训体系遵循三个层次:宏观经济层次、市场基本面层次和期货交易层次。首先,阐述宏观经济是每次培训的“必修课”,因为宏观经济发展以及宏观调控政策是影响行业的重大因素。宏观经济课程的讲师既有期货公司专门研究宏观的研究员,也有国务院发展研究中心专家、民生银行首席经济学家等外聘讲师,介绍国内外的宏观经济政策、货币政策、财政政策,以及可能影响市场的“黑天鹅”“灰犀牛”事件。第二,通过每期培训基本面让大家对行业当下供需情况有更为深入了解。这部分主要由期货公司农产品研发部的研究员来讲,基地负责制定内容主题。最后,对期货套保、基差交易等内容做介绍,既介绍企业基本知识和理念,也分享产业企业及期货公司的实际操作案例。分享实操案例的讲师,必须是亲自参与案例操作的人去讲,比如请嘉吉这样一些比较先进做法的企业现身说法。此外,基地还与国家粮油信息中心合作,对国内外油脂油料市场进行分析,通过与相关机构合作共享平衡表,使参与培训的人员对行业发展情况做到了然于胸。

  产业培育基地首年成绩斐然

  经过半年来的探索和努力,合益荣产业培育基地逐渐赢得了产业企业的认可,越来越多的企业参与到培训中。对此,合益荣投资集团副总裁郝先高指出,培训基地开班后,过去一直没有接触期货的人也参与进来了,而且“大多数是跟我们合作过的中下游客户,包括一些食品厂、贸易商等客户比较多。基地培训提高了他们对于期货套保和基差交易的意识,有的企业已开展了实际期货操作。”

  他还指出,一些下游客户在没接触期货之前,采购手段都是现用现买。由于2016年棕榈油价格涨的比较高,有一家年收入30亿的方便面生产企业当年采购成本约增加2亿多元,这对企业营收影响非常大。而他们20%的成本构成是豆油采购。通过今年对基差交易、套保理念的培训,该企业下属13家工厂已经开始做基差交易。这些用油量比较大的下游企业已经逐步转变了观念。

  经过半年多的探索和积累,合益荣产业培育基地已获得越来越多实体企业的好评,培训成效初显。参与培训的保定市某粮油公司就为记者算了这样一笔账。据了解,该公司于2017年11月21日签订采购合同,约定以5900元/吨的价格采购一级豆油。为防止油价下跌,该公司在豆油期货1801合约以5920元/吨的价格卖出开仓。半个月后,该公司以5700元/吨的价格对期货平仓,此时现货价格下跌到5820元/吨。最终期现货合并计算后,该笔交易实现了盈利。

  “如果按照传统即买即卖的交易方式必然面临亏损。”该粮油公司相关负责人指出,当前行业竞争压力非常大,实体企业做得非常难。正是因为参与了6月份的产业基地培训,受训企业通过“现学现用”在期货市场初步尝到了甜头,保证了库存的安全。

  培训成果来之不易,对此,周世勇深有感触。“我们真正把产业基地工作做成集团日常工作的一部分。一次为期一天半的培训,需要做好前后3天活动安排,提前要定好培训主题,确保培训的课程体系一脉相承、内容通俗易懂,被广大从业者所认可、接受,这些我都要亲自把关。”他还介绍,作为一家发展中的民营企业,自身并没有设置专门的培训机构,要抽调相关部门人员,集中力量做好产业培育。“如果不是把这个工作当成自己集团的重要工作,是绝对达不到理想效果的。”

  针对不同区域、不同企业,开展分层次培训

  在采访中记者了解到,合益荣产业培育基地2018年度的培训工作要根据不同区域的实体企业个性化需求,开展分层次的培训。首先,在现有学员基础上进行筛选和细分。要实施重点培训工作,在参加2017年培训的学员中选择约50家作为基地的重点培训对象,使这些企业完全掌握期货套保、基差交易,从而在其所在区域形成示范作用。其次,要实施西南、华南、华东的市场培训启动工作,根据三区域发展不同阶段,对西南地区以普及知识为目标,对华东、华南地区以场外期权培训为主。第三,强化实操能力,把理论学习与讨论研究相结合,尽量减少理论的说教。

  “华东地区的金融基础比较好,企业对衍生品工具也不抵触,因此不需要给企业灌输基础知识,可以讲交易策略以及如何深入运用场外期权。华东和西南地区相辅相成,一部分还有可能要有基础的,但是也有一部分还要做更深入。针对终端市场不同客户群体,我们调整差别化的培训体系,分层次、分阶段、分地区的安排整个培训。”周世勇说。


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