央行开展1400亿逆回购 完全对冲到期量

　　中证网讯 （记者 王姣）8日，央行开展700亿元7天、700亿元14天期逆回购操作，当日有1400亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量，终结此前连续三日净回笼。市场人士指出，近期流动性状况持续改善，央行顺势转为连续净回笼，基本符合市场预期。展望后市，本周面临7800亿元逆回购到期，但整体扰动因素较少，预计央行将继续通过逆回购来投放资金进行对冲，资金面缓和态势料将延续。　　

　　从市场表现来看，公开市场操作连续三日净回笼资金，不改资金面持续向好态势。昨日银行间质押式回购市场上，多数期限资金利率趋于下行。其中隔夜加权利率上行约8BP至2.745%，指标7天加权利率持稳于2.78%，更长期限的14天、21天加权利率分别下行约13BP、10BP。　

　　据交易员透露，昨日资金面相较上周末明显趋紧。具体来看，早盘隔夜、7天融出较为均衡，公开市场操作后隔夜、7天等回购品种融出减少，稍有融出需求即被填平，至午盘尚有部分机构头寸待平。午盘后资金面总体呈现均衡状态，隔夜、7天价格下降直至加权附近。收盘前资金面终呈宽松态势，隔夜品种成交在加权价格附近。总体来说，受央行净回笼及本周逆回购的大量到期等因素影响，各机构融出较为谨慎，市场总体均衡，市场对长端资金面依旧维持较为谨慎的态度。　　

　　申万宏源证券指出，本周将有7800亿元逆回购到期，预计央行将继续在公开市场操作逆回购量以对冲到期量或实现小幅净回笼，资金面整体无虞，加上7月缴税等短期扰动因素消散，预计银行间资金面将持续改善，短端利率下行仍有空间。　

　　国信证券则认为，在央行货币政策态度保持“不紧不松”时，银行间总体流动性将保持在合适水平，但由于投资者预期的干扰，非银机构资金面可能会阶段内的偏紧或偏松，进而对长债走势产生扰动。